A股午评 | 指数调整创业板半日跌1.46% 硬核利好来袭 电力股逆市爆发

A股弱势调整，沪指早间窄幅震荡，创业板指跌超1%。截至午间收盘，上证指数跌0.17%，深证成指跌0.68%，创业板指跌1.46%。沪深两市半日成交额1.59万亿，较上个交易日缩量530亿。

值得注意的是，多重利好来袭，电力、电网设备概念再度活跃，赣能股份、豫能控股、华银电力三大牛股集体快速涨停，涪陵电力、甘肃能源大幅飙升。

据券商中国，消息面上，除了近日国家能源局公布新型电力系统建设能力提升试点名单(第一批)，还有一个非常硬核的逻辑出现。有消息称，中国AI调用量首超美国，四款大模型霸榜全球前五。而Token调用量背后就是电力和算力。其中，中国电价较低，可以通过Token调用量变相实现出海。

此外，近期全球流行的HALO交易（全称是Heavy Assets, Low Obsolescence重资产、低淘汰率）亦加持电力板块。HALO策略认为，AI技术正在颠覆软件、IT服务等轻资产行业，同时催生了对电力、能源、硬件等实体资产的巨大需求。投资者因此寻找那些拥有高壁垒实体资产且不易被技术淘汰的公司作为“避风港”。

回到盘面上，算力租赁板块持续走强，云天励飞涨逾15%，华胜天成、拓维信息涨停；AI编程概念盘初活跃，新炬网络、普元信息涨停；有色金属延续强势，东方锆业、中稀有色等多股封板；光伏概念拉升走高，钧达股份、双良节能等涨停；光纤概念盘中震荡回升，烽火通信、杭电股份涨停；钢铁板块震荡走高，杭钢股份涨停；稀土概念上行，中稀有色封板；商业航天概念震荡拉升，飞沃科技、海兰信涨超10%；多元金融板块震荡走强，南华期货封涨停。

跌幅方面，AI硬件股多数回调，光模块、PCB、玻纤等方向集体走弱，宏和科技跌停；造纸概念走弱，恒达新材、五洲特纸跌逾7%；地产股走势较弱，华联控股跌近7%。此外，保险、汽车整车、油服、电池等方向表现不佳。

展望后市，东方证券表示，开年以来市场轮动加速，其本质上还是市场风险偏好在降低，股指仍存在走高潜力，但短期表现过于猛烈的个股需要减仓。中信建投表示，重点看好重资产行业困境反转机会。

热门板块

1、电力、电网设备板块反复活跃

电力、电网设备板块反复活跃，赣能股份3连板，华银电力、北京科锐2连板，神马电力触及涨停，安科瑞涨超10%，新联电子、华盛昌、晋控电力、闽东电力、乐山电力跟涨。

点评：消息面上，据券商中国，除了近日国家能源局公布新型电力系统建设能力提升试点名单(第一批)，还有一个非常硬核的逻辑出现。有消息称，中国AI调用量首超美国，四款大模型霸榜全球前五。而Token调用量背后就是电力和算力。其中，中国电价较低，可以通过Token调用量变相实现出海。

2、有色金属板块反复活跃

有色金属板块反复活跃，章源钨业7天5板，翔鹭钨业、中稀有色涨停。

点评：消息面上，白宫拟利用美国防部开发的AI模型，为全球关键矿产贸易制定参考价格，将率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格。据财联社，春节后，A股小金属板块持续上涨，申万小金属指数年内涨逾40%。翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新等个股股价均已翻倍。供需紧张、新兴需求爆发及战略定价重构等因素推动小金属涨价趋势显著。

3、太空光伏概念持续走强

光伏概念拉升走高，钧达股份、双良节能等涨停，亿晶光电、帝尔激光、拉普拉斯等涨幅靠前。

点评：据中证报，分析人士认为，在马斯克“太空光伏”战略以及国内卫星互联网加速建设的双重催化下，光伏产业正迎来全新的应用场景与增量空间。

4、算力硬件股多数回调

算力硬件股多数回调，光模块、PCB、玻纤等方向集体走弱，宏和科技跌停，亨通光电、四会富仕纷纷回调。

点评：消息面上，隔夜英伟达等算力股录得下跌。有分析指出，英伟达超预期的财报并未能打消市场对“AI泡沫”的担忧，也未能缓解投资者对英伟达护城河正在收窄的担忧。

机构观点

东方证券：市场风险偏好在降低，股指仍存在走高潜力

东方证券表示，开年以来市场轮动加速，机器人、红利和周期股、新能源、商业航天等轮番上阵，如此快速轮动大概率会为市场波动埋下伏笔，其本质上还是市场风险偏好在降低，股指仍存在走高潜力，但短期表现过于猛烈的个股需要减仓。操作上建议继续关注中期产业趋势确定性的未来产业板块和顺周期涨价两条线索。

前海开源杨德龙：当前行情已经进入慢牛长牛的中段

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，科技和资源有望成为马年市场两大投资主线。当前行情已经进入慢牛长牛的中段，也就是牛市第二阶段。与第一阶段的情绪驱动不同，第二阶段更需要深耕细作，重点挖掘景气度持续上升或技术可能实现突破的科技与资源板块。那些难以被AI替代、甚至能够受益于AI发展的资源类资产，在马年仍然具备持续挖掘的价值。

中信建投：看好顺周期板块行情

中信建投表示，重点看好重资产行业困境反转机会：一是通胀预期升温，PPI持续修复，大宗商品价格上行，利好重资产企业资产负债表修复；二是化工、建材等行业历经产能出清，叠加反内卷政策控增量、稳价格，行业盈利修复动力增强；三是一线城市地产逐步企稳，有望带动内需与产业链需求回暖。综合转债估值与行业逻辑，建议重点关注化工、建材、电力设备板块。

光大证券：碳排放双控转型推动碳成本重估，看好绿电的非电应用

光大证券表示，国内从能耗双控向碳排放双控的考核机制转变、欧盟碳关税实质落地，具备低碳或负碳属性的资产（绿铝、绿氢氨醇、零碳园区等）将获得绿色溢价。综合考虑下游支付溢价能力、替代经济性等因素，航运燃料绿醇、储氢固碳绿氨、氢冶金领域的非电应用有望受益。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。