【券商聚焦】长江证券维持联想集团(00992.HK)“买入”评级 指龙头穿越周期多项业务创新高

金吾财讯|长江证券发布研报指，联想集团(00992.HK)FY2026Q3实现营收222.04亿美元，同比增长18%；经调整净利润5.89亿美元，同比增长36%。三大业务部门IDG、ISG和SSG均实现同比双位数增长，其中AI相关业务营收同比增长72%，占总营收比重提升至32%。 IDG业务实现营收157.55亿美元，同比增长14%。联想全球PC市场份额提升至25.3%创历史新高，摩托罗拉智能手机销量同样创新高。ISG业务营收51.76亿美元，同比增长31%，AI服务器业务拥有155亿美元订单储备。SSG业务营收26.52亿美元，同比增长18%，运营利润率达22.5%。 报告认为，公司"一体多端"战略深度受益AI浪潮，覆盖PC、服务器、手机等多个智能终端，同时推出针对多个行业的AI垂直解决方案。预计FY2026-FY2028归母净利润分别为16.71/19.05/22.00亿美元，维持"买入"评级。当前股价9.53港元。 风险提示包括消费电子需求不及预期和原材料价格波动。