日本通胀数据分化支撑央行政策正常化，核心通胀率达2.6%

金吾财讯|最新数据显示日本通胀呈现结构性分化特征：1月整体通胀率降至1.5%（自2022年3月以来首次跌破2%），核心通胀率（剔除生鲜食品）维持在2.0%，而核心-核心通胀率（进一步剔除能源）达到2.6%。通缩压力主要来自非生鲜食品价格（拖累核心通胀0.15个百分点）及临时汽油税减免政策（影响0.17个百分点）。值得注意的是，服务业价格呈现强劲上涨态势，1月服务价格调整幅度创2021年以来新高，4月服务价格修订可能继续强化这一趋势。这种结构性特征为日本央行货币政策正常化提供了支撑，特别是服务业持续通胀与企业定价能力增强，符合政策转向的基本条件。