【券商聚焦】华安证券首予微创机器人-B(02252)“买入”评级 指其手术机器人全球拓展加速

金吾财讯|华安证券发布研报指，微创机器人-B(02252)作为国产手术机器人领军企业，产品覆盖五大黄金手术专科赛道，核心产品图迈腔镜手术机器人系列竞争优势显著。报告预计公司2025-2027年营业收入将分别达5.69亿元、8.96亿元和13.08亿元，同比增长121%、57%和46%。 关键数据显示，截至2025年底，图迈海外市场已覆盖40余个国家和地区，全球累计商业化订单超160台，其中2025年新获订单近120台，跻身全球前二。公司2025年上半年海外收入达1.02亿元，同比增长显著。目标价25.30港元，评级“买入”。 业务方面，公司拥有7款商业化产品，包括2025年新获批的经自然腔道手术机器人。图迈系列已实现多孔、单孔、远程一体化兼容，临床手术量累计突破12,000例。鸿鹄骨科手术机器人全球临床手术量近2500例。 风险提示包括海外销售不及预期、国内招标进度放缓和市场竞争加剧。公司当前股价对应2025年PS为40.8倍，2026年PS为25.9倍。