印度央行维持中性利率政策，卢比承压——政策利率5.25%、125基点年内降幅、9-12个月稳定期

金吾财讯|印度储备银行（RBI）近期以全票通过维持5.25%政策利率不变，标志着2025年累计125个基点的降息周期结束。尽管利率互换市场已提前反映加息预期，但行长桑杰·马尔霍特拉明确强调，央行中性立场意味着未来9至12个月内利率将保持稳定，并指出实际利率仍处于高位。受此影响，印度卢比成为新兴市场货币中表现最差币种。值得关注的是，本周达成的美印贸易协议有望推动美元/卢比汇率回吐8月贸易摩擦高峰时50%关税政策引发的全部涨幅。