涉“脑机接口”？688575，被证监会立案调查！

2月6日晚间，亚辉龙(688575)发布公告称，当天，该上市公司收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，证监会决定对亚辉龙予以立案。

对此，亚辉龙表示，目前上市公司各项经营活动和业务均正常开展。立案调查期间，亚辉龙将积极配合证监会的相关工作，并严格按照相关法律法规和监管要求及时履行信息披露义务。

与之同时，证监会官微进一步披露了相关情况，明确对亚辉龙公告涉嫌误导性陈述立案调查。证监会指出，2026年1月7日，亚辉龙披露签署战略合作框架协议的公告，涉嫌误导性陈述。近日，证监会已对亚辉龙立案调查。下一步，将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康发展。

与参股公司签战合框架协议

今年1月6日晚间，亚辉龙自愿披露签署战略合作框架协议的公告称，近日，公司与深圳脑机星链科技有限公司（以下简称“脑机星链”）签署《战略合作框架协议》，双方将整合脑机接口技术与临床和市场资源，共同开发脑机接口相关在研产品，推进后续市场拓展及推广，提升中枢神经疾病等领域诊疗技术水平。

公告显示，脑机星链成立于2025年9月，注册资本为500万元，深耕非侵入式与侵入式双技术路径，通过脑机接口应用平台与神经调控技术深度结合，加速阿尔茨海默症、孤独症、抑郁症、脑疾病神经类疾病检测与诊断产品落地，目前已开发有脑电采集分析仪、脑机接口助眠仪、脑机接口睡眠监测仪、迷走神经刺激仪等产品。

根据协议内容，亚辉龙将利用在急诊、脑疾病诊断、儿科等领域的销售渠道，为脑机星链脑机接口现有及在研产品的市场拓展及销售进行全方位赋能；与此同时，双方将加强研发合作，一方面加速脑机星链相关研究和产品开发的临床进程；另一方面加快实现亚辉龙在脑神经疾病等领域诊疗一体化的全方位布局。此外，双方还约定将在同等条件下优先选择对方进行资本和股权层面的合作。

需要指出的是，亚辉龙现通过深圳市焕生纪生物科技有限公司间接持有脑机星链4%股权。在这份战略合作框架公告发出后，上交所迅速向亚辉龙下发问询函，要求公司核实并补充披露合作具体细节及后续安排，并在1月8日前披露回复内容。

问询函要求，亚辉龙需明确脑机星链主要技术路线、主要产品类型、应用领域、产品所处研发或商业化状态，其自身是否具备推进后续研发或商业化的各类资源；结合公司主营业务，说明双方产品在应用领域、客户、渠道等方面的协同性，分析合作开展市场推广的可行性；结合脑机星链产品研发进展，说明双方未来签署后续推广协议的预计时间安排，双方预计开展市场推广和预计取得相关分成收益的最早时间。

此外，亚辉龙需补充披露公司在拟合作领域的在研项目名称、研发进展以及预计用途，说明开展合作研发的具体领域、合作方式、预计投入金额，分析双方合作研发的可行性，并补充双方签署具体研发协议的预计时间安排。

公告披露前股价盘中异动

1月6日晚间，亚辉龙发布了签署上述战略合作框架协议的公告，而在当天交易中，该股盘中却早早出现异动，当天午后股价一度拉升涨超过8个百分点，全天大涨6.52%。次日，亚辉龙股价高开逾9个百分点，随后一路走低，最终以平盘收尾。此后，亚辉龙股价持续下跌，从17元/股跌至14.45元/股。

另一方面，针对上交所的问询，亚辉龙于1月8日公告回复称，脑机星链在严肃医疗场景下与亚辉龙拟合作的相关产品尚未取得医疗器械注册证，预计最早拿证产品为迷走神经刺激仪（暂定名），能否获证存在不确定性。如果获批，预计公司最早产生收益的时间不早于2026年11月，且产品上市后的具体销售情况还取决于市场环境等情况，亚辉龙相关市场销售渠道资源转化存在不确定性，此次合作对亚辉龙业务无重大影响。

亚辉龙表示，公司与脑机星链拟合作研发的相关领域均为非侵入式技术路径，目前尚处于在早期阶段，相关项目预估研发投入3000万元左右，具体投入金额尚需根据研发项目实际情况，结合公司自身需求以及未来与脑机星链的协商最终确定。不过，相关项目开发周期较长，存在不确定性，双方也尚未明确合作的具体安排。

在回复公告中，亚辉龙坦言，脑机星链成立时间较短，规模较小，现有员工主要为产品研发人员，目前推进后续的研发尚需要进一步融资扩大资本规模，与公司拟合作的相关产品市场推广与销售方面，脑机星链无系统性商业化能力。目前尚无明确的时间安排，亚辉龙与脑机星链将在项目立项前落实具体研发协议签署时间。

不过，亚辉龙表示，基于原有在儿童领域的市场资源及专家资源积累，将为脑机星链在孤独症、多动症方向产品提供市场协同，专家资源等赋能，双方合作开展市场推广具有可行性。其次，亚辉龙将围绕脑机星链在阿尔兹海默症、脑卒中、糖代谢产品提供 研发、学术资源、市场资源支持。

1月30日，亚辉龙发布业绩预告，预计2025年度归母净利润为2000万元至3000万元，同比减少90.05%至93.37%。亚辉龙解释称，2025年度，受行业政策影响，短期国内市场需求减少，公司本期营业收入以及毛利率较上年同期下降，导致本期实现的营业毛利额较上年同期有所下降。