瑞穗：日债“买方罢工”行情将在周末大选后终结，机构正待收益率触及“买入点”

智通财经APP获悉，据瑞穗银行策略师称，投资者可能会在本周末的提前大选后重返期限较长的日本国债市场，而大型资产管理机构认为，10年期日本国债收益率达到 2.5% 可能是一个买入的触发点。

瑞穗银行驻伦敦宏观策略主管Jordan Rochester表示：“随着选举不确定性的消除，我们看到的超长期买方罢工行情可能很快就会结束。”他还补充说，一些日本最大的投资者正在等待收益率小幅走高。

Rochester表示，在最近一次东京之行中，寿险公司、资产管理公司和银行几乎一致认为，10年期日本国债收益率升至2.5%附近是一个良好的买入机会。目前收益率徘徊在2.25%左右。

在首相高市早苗宣布提前举行大选前夕，日本长期国债收益率上升，10年期日本国债收益率上月攀升至2.38%，创1999年以来新高。如果高市早苗能够通过选举巩固其支持率，这将为她增加支出以刺激经济铺平道路。

一些日本国内投资者由于担心财政担忧加剧可能推高收益率，同时受到市场波动加剧的困扰，因此一直回避长期债券市场。人寿保险公司和养老基金历来是长期和超长期日本国债的最大买家，它们的缺席削弱了需求锚点，尽管外国投资者在一定程度上填补了这一空白。

下周四将是检验超长期日本国债需求的又一次考验，届时日本政府将发行约7000亿日元(约合45亿美元)的30年期日本国债。为应对需求下滑，日本一直在减少长期国债的发行量。

Rochester认为，鉴于日本央行将中性利率目标区间设定在1%至2.5%左右，10年期日本国债收益率有可能在年底前攀升至3%。他表示，投资者对政府债券更高期限溢价的需求，以及日本经济从数十年的通缩中复苏，也将推高收益率。