德国HCOB综合PMI升至52.1创21个月新高，服务业价格推动产出通胀达23个月峰值

金吾财讯|2026年1月德国HCOB综合采购经理指数(PMI)环比上升0.8个点至52.1，虽低于52.5的初值预估，但已连续四个月处于扩张区间。制造业生产的反弹部分抵消了服务业增速放缓的影响，新订单总量实现近四个月来第三次增长，出口销售企稳成为主要支撑因素。就业指标持续收缩，制造业和服务业积压订单同步减少。价格方面呈现分化态势：投入成本以近三年最快速度上涨，而产出价格通胀攀升至23个月高位，主要受服务业价格推动（工厂出厂价格则持续下降）。企业信心指数升至2024年5月以来最高水平。