【券商聚焦】招银国际维持新东方(09901/EDU)“买入”评级 指其核心教育业务表现强劲

金吾财讯 | 招银国际研报指，新东方(09901/EDU)发布2QFY26业绩：总营收同比增长15%至11.9亿美元，较彭博一致预期高3%；非GAAP营业利润同比增长207%至8,913万美元，好于一致预期的5,487万美元，主因运营效率提升及教育业务利用率改善。展望3QFY26E，管理层预计总营收同比增长11%-14%至13.1亿-13.5亿美元，同时上调了FY26E总营收指引至52.9亿-54.9亿美元（同比增长8%-12%，前值为同比增长5%-10%），主要考虑教育新业务与高中考培业务的良好增长态势。考虑到K-12业务的良好表现，该机构将FY26-28E总营收预测上调0-1%，并将基于SOTP的目标价上调至78.0美元（前值：76.0美元）。考虑公司核心教育业务表现强劲、利润率稳健提升趋势且股东回报具备吸引力，该机构维持“买入”评级。