美元全面走弱趋势重启——美元实际有效汇率仅回调15年升幅的8%

金吾财讯|近期美元重现全面下跌态势，美元指数.DXY跌至2022年初以来最低水平。这一走势源于市场猜测美国政府可能采取实际行动干预汇率，以扭转长期高估局面。尽管去年美元已出现下跌，但其实际有效汇率指数仅较一年前峰值下降约8%，仍比2011年水平高出35%。当前美国净投资赤字已膨胀至创纪录的27.6万亿美元，其中日本投资者是美债最大海外持有方，欧洲投资者持有8万亿美元美国股票和债券。若美元突然大幅贬值10-20%，可能冲击全球持有27万亿美元美国资产的稳定性，这个数字相当于美国GDP的90%。分析师认为美元结构性调整可能仅完成三分之一，下一阶段贬值压力或将主要来自亚洲货币。