权益老将接连离职！华安基金到底怎么了？

文/任晖

毫无铺垫，未作过渡，以“清仓式卸任”的姿态，华安基金老将蒋璆的离场显得异常决绝。

2026年1月19日，华安基金发布公告，基金经理蒋璆一次性卸任其管理的全部9只基金。

据媒体报道，这位从业超过10年、年化回报逾10%、管理规模曾突破百亿的“双十”基金经理，下一站被传将奔赴私募。

这并非华安基金近期首次遭遇权益老将的“突然离场”。约8个月前，2025年5月，公司另一位权益核心李欣同样以清仓方式卸任了其管理基金。

在公募行业，知名基金经理离职通常有迹可循，先增聘基金经理协同管理，再逐步卸任产品，这是给持有人的缓冲期，也是一种心照不宣的“暗号”。

但李欣与蒋璆的离职打破了这一模式，一次性清空所有产品，如此决绝的姿态告别，不禁让人追问：华安基金到底出了什么问题？

“双十”基金经理

蒋璆的职业生涯始于实业，2004年从复旦大学硕士毕业后加入韩国钢铁巨头浦项制铁（POSCO），2007年转战金融业，先后在国泰君安证券研究所和华宝兴业基金担任研究员，研究范围覆盖钢铁、有色、机械和新能源等。

2011年，蒋璆加入华安基金。2015年6月16日，陈俏宇、陈逊离职，蒋璆在二人手中接管了3只基金，分别为华安升级主题、华安安信消费服务和华安动态灵活配置，正式开启基金经理生涯。

不料，市场随后展开深度调整，上证指数由5000点一度跌至2700点。蒋璆管理的基金未能幸免，一年多时间里，其管理的华安升级主题A、华安安信消费服务A任期回报分别为-32.60%和-27.40%，排在同类169/392和126/392。

尽管在极端行情下相对排名尚可，但这两只基金最终仍被转交他人管理，仅华安动态灵活配置一只产品由蒋璆继续管理，直至此次全面卸任。

来源：Wind

正是这只留存的基金成为了蒋璆职业生涯的代表作，在其长达10年又220天的管理期内，华安动态灵活配置A累计收益率达202.24%，年化回报稳定在11%，同类排名24/517。

2022年是蒋璆的业绩高光时刻，据海通证券统计数据显示，截至2022年9月30日，华安动态灵活配置过去7年的同类排名位列第1。

伴随业绩走高，蒋璆成为华安基金重点打造的权益标杆，自 2021 年起为其密集新发基金，使其在管产品数量增至 9 只、管理规模突破百亿元大关，却也为日后的争议埋下了伏笔。

高位频发基金的争议

当前市场对蒋璆的争议主要集中在两方面：一是卸任时仍有3只基金处于亏损状态；二是过去几年整体业绩平缓。对第一个争议点，华安基金负有一定责任。2019至2021年，蒋璆连续3年表现出色，也因此成为华安基金重点包装的核心人物，公司为其相继发行6只基金，分别为华安创业板两年定开、华安成长先锋、华安制造升级一年持有、华安产业动力6个月持有、华安碳中和及华安产业优选。

蒋璆在管基金数量增至9只，无论新发数量还是管理数量均位居行业前列，俨然成为公司的“摇钱树”。但不走运的是又一次遇到市场调整，新发的基金亏损幅度甚至一度超过50%。

值得关注的是，华安基金一边安排蒋璆卸任华安新乐享灵活配置、华安安益灵活配置等存量产品，一边持续为其新发基金，这种矛盾操作也引发市场对华安基金“吃相难看”的质疑。

从业绩表现来看，蒋璆过去几年的表现虽不突出，但并未落后。其投资方向主要聚焦于成长股，重点覆盖科技成长、高端制造及周期板块；同时，他偏好逆向投资，擅长左侧布局。这种偏稳健的逆向风格，也决定了其管理的基金较难呈现出极致的业绩锐度。

华安基金人才流失加剧

蒋璆离职并非孤例，而是华安基金近一年来第二位权益老将的决绝出走，2025年5月，李欣同样以清仓方式卸任在管全部基金。

事实上，自2022年起华安基金的人才流失便进入加速通道：顶流崔莹奔赴私募、谢昌旭跳槽至汇添富基金、张亮因涉利用未公开信息交易丑闻离职，再叠加李欣与蒋璆的接连离去，权益投研核心力量损失惨重。

不仅如此，固收领域的老将苏玉平、郑可成、孙丽娜也相继离职，公司团队稳定性令人担忧。

除人才梯队松动外，华安基金在业务结构上也显露出失衡的隐患。据Wind数据，截至2025年年末华安基金管理规模约为8136.56亿元，较2024年末增长1238.92亿元。但深入拆解规模结构不难发现，华安基金存在严重的“偏科”问题，尤其是主动权益基金规模出现持续缩水。公司混合基金最新规模为844.29亿元，而在2021年末公司混合基金规模曾高达1838.97亿元，短短四年时间规模腰斩。

基金经理层面，2021年华安基金曾坐拥王斌、陈媛、饶晓鹏、崔莹、胡宜斌、刘畅畅、万建军等多位百亿级基金经理，如今仅余胡宜斌一人管理规模突破百亿。值得一提的是，这些基金经理近些年的业绩并不逊色。

在此背景下，一连串问题浮现：为何在有业绩支撑的情况下，基金经理管理规模仍持续缩水？为何明星基金经理接连离去？华安基金内部究竟面临着怎样的系统性挑战？