欧元区PMI指数企稳51.5 服务业扩张51.9支撑经济温和增长

金吾财讯|2026年1月欧元区HCOB综合PMI初值维持在51.5，与上月持平但略低于市场预期的51.8，显示私营部门经济活动进入暂时平稳期。服务业指数虽从2024年12月的52.4放缓至51.9，仍成为主要增长动力；制造业生产指数则重返扩张区间（50.2 vs 前值48.9）。新订单总量连续第六个月增长，但受出口订单下滑影响，增速创四个月最低。值得注意的是，企业就业水平出现边际收缩，主要受德国劳动力市场拖累。成本方面，投入价格通胀攀升至近一年高位，导致产出价格涨幅达到2024年4月以来最高水平。未来展望指数升至20个月高点，制造业信心改善成为主要驱动因素。