罕见八连跌，贵州茅台后市怎么走？知名公募基金已减仓

回购、增持、营销策略优化、确立动态价格调整机制……虽然贵州茅台从资本市场到经营方面开展了一系列举措，但依然阻挡不了公司股价持续下行的趋势。

截至1月22日，以收盘价统计，贵州茅台股价自1月13日以来8连跌，1月份仅有4个交易日股价上涨，自1月13日至22日，贵州茅台股价累计下跌5.84%，1月份以来累计跌幅为2.7%。

复盘历史数据，这并非贵州茅台首次8连跌。自上市以来，公司在2005年5月20日至31日、2007年11月1日至12日均出现8连跌；在2008年6月3日至17日，其股价10连跌；2022年10月17日至31日，其收盘价更是罕见11连跌。

然而，在进一步分析中发现，连续数日下跌后，贵州茅台股价依然会惯性下跌。以连续下跌5日及以上的交易数据来看，止跌后的10个交易日，贵州茅台有6日以上（含6日）上涨的概率不足50%。

收盘价再次低于寒武纪-U

截至1月22日，贵州茅台收盘价1340.06元/股，寒武纪-U收盘价1353元/股，这意味着贵州茅台收盘价再次低于寒武纪-U，这是自2025年8月份以来，寒武纪-U第19次超越贵州茅台的收盘价。

贵州茅台作为白酒以及大消费的代表，近年来股价下行也反映投资者对大消费板块的冷淡。根据公募基金披露的2025年第四季度持仓，与2025年第三季度相比，易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有等对贵州茅台均有明显减仓。

2025年四季度，知名基金经理萧楠管理的易方达消费行业调整了白酒结构，降低高端和次高端配置，增加了对养殖行业的布局。萧楠认为，未来两年，如果通胀水平能如期上升，那么成本推动型通胀发生的概率要大于需求拉动型的概率，因此配置上会注意这个方向上的布局。