走出关税阴霾！2026年美股能源股“逆袭”封神 地缘政治风险引爆板块狂欢

智通财经APP获悉，随着地缘政治不确定性上升促使投资者押注油价走高，过去几个月里强劲上涨的美股能源板块已攀升至历史新高。标普500能源指数周三上涨2.4%，收于750.17点，成为标普500指数中表现最好的板块。随着围绕格陵兰问题的美欧紧张关系引发不确定性，WTI原油价格走高，主要石油生产商股价随之上涨。

2026年能源股因地缘政治风险溢价表现优异

Bloomberg Intelligence分析师文森特·皮亚扎(Vincent Piazza)表示：“涉及委内瑞拉、乌克兰和格陵兰的地缘政治压力，正在为油价维持着适度的风险溢价。其中，WTI原油每桶60美元是一个关键门槛。”

与此同时，由于预计从本周持续到下周、覆盖北美三分之二区域的北极寒潮来袭，EQT能源(EQT.US)、Expand Energy(EXE.US)和Coterra Energy(CTRA.US)等天然气公司股票本周表现突出。文森特·皮亚扎表示：“尽管天然气产量上升，但美国东半部的寒冷天气应会提振国内天然气市场情绪，而欧洲严寒的气温则将支撑海运天然气基准价格。”

自去年4月以来，油气股持续稳步上涨，逐步从当月特朗普掀起的关税冲击中恢复。不过，这一涨势在去年12月初明显加速，当时美国加大了对委内瑞拉和俄罗斯的施压力度。此后，特朗普在2026年初强行抓捕委内瑞拉总统马杜罗后承诺重振委内瑞拉能源产业，这一表态推动了主要石油生产商股价走高。

能源股近期的强势表现标志着该板块走势的逆转。2025年，该指数仅上涨5%，明显落后于标普500指数16%的涨幅，因为其在关税冲击后复苏乏力。在特朗普去年4月初宣布对贸易伙伴大规模加征关税后的那一周，该板块一度下跌20%。直到今年1月5日美国介入委内瑞拉事务后，能源板块基准指数才恢复至去年4月初关税出台前的水平。

由于地缘政治风险溢价不断扩大，华尔街机构对油价前景也变得更加积极。花旗集团近期将对布伦特原油的短期基准预测上调至每桶70美元。不过，笼罩该行业的最大阴云仍是即将出现的供应过剩风险，这可能对原油价格构成压制。

国际能源署(IEA)上调了其对2026年石油需求的预测也为油价提供了支撑。WTI原油价格周三一度上涨2.1%，在特朗普重申希望控制格陵兰、但表示不打算动用武力之后，涨幅有所回吐。截至发稿，WTI原油跌0.23%，报60.54美元/桶。

巴克莱银行分析师贝蒂·姜(Betty Jiang)表示，尽管在近期宏观经济波动中，上游石油公司的现金回报表现依然稳健，但它们仍面临风险，“油市背景因不断上升、且可能难以持续的地缘政治风险溢价而变得更加复杂”。