50万亿存款即将到期，天量存款最适合搬到哪里？

据不完全的数据显示，2026年将会有超过50万亿的存款即将到期，而且以两年期、三年期为主。50万亿的定期存款到期，也许只是比较保守的估算，如果把居民端和企业端的存款算起来，那么合计起来的到期存款可能高达6、70万亿元。

面对巨额的存款到期资金，这些钱将会搬去哪里？

很多投资者认为，股市赚钱效应提升，加上无风险利率的下降，可能会促使大量存款资金流向股票市场。然而，在实际情况下，让风险厌恶型的投资者变成积极的风险偏好，难度是非常高的。

从定期存款的资金风险偏好分析，这类资金的风险承受能力比较弱，而且多数储户属于风险厌恶类型，对资金保本的要求比较高。

与定期存款的风险偏好相匹配的投资品种，包括储蓄国债、货币基金、国债逆回购、结构性存款等。然而，在存款利率持续下行的过程中，上述投资品种的年化收益率可能会呈现出持续下降的趋势。

在此背景下，投资者需要改变一下自己的风险偏好，在原来的风险偏好基础上，适度增加一些中低风险的投资品种。例如，信用债、可转债、一二级债基以及银行理财等。

以信用债为例，笔者持续定投易方达双债增强债券C，目前已经持有超过10万元的市值规模。该双债增强债券以信用债、可转债为主，而且配置固定收益类资产的比例不低于80%，从而促使整个资产组合的净值趋于平稳，波动风险比较有限。

从存款搬家的大趋势分析，在无风险利率持续下降的背景下，3%左右的年化收益率可能比较适合保守型投资者参与。从易方达双债增强债券C $易方达双债增强债券C(OTCFUND|110036)$近一年的净值表现来看，近1年涨幅约为3.52%，近2年涨幅约为11.83%，均跑赢同期大多数保守型的投资品种。

在股市步入4000点高位之际，未来笔者可能会继续定投双债增强债券，投资占比可能会进一步提升。

需要注意的是，双债增强债券本身存在一定的净值波动风险，但整体风险可控。如果投资者不注重短期的净值波动走势，那么从中长期的角度考虑，通过定投这类资产实现资产保值增值的可能性较高。如果持有周期超过三年，那么基本上可以跑赢同期大部分保守型的投资品种。

投资有风险，投资需谨慎，观点不作为买卖依据。$易方达双债增强债券A(OTCFUND|110035)$ $沪深300(SH000300)$#复盘记录##商业航天再度大跌，止盈信号or倒车接人？##集体跳水！特朗普“夺岛关税”扰动市场？#