【券商聚焦】国投证券（香港）指中国2025年GDP达标5%，科技板块承压

金吾财讯|国投证券（香港）发布研报指，前一交易日港股三大指数集体收跌，恒生指数跌1.05%，国企指数跌0.94%，恒生科技指数跌1.24%，主板成交额约2257亿港元，卖空比率13.85%。南向资金净流入22.9亿港元，主要净买入中芯国际(00981.HK)、华虹半导体(01347.HK)及腾讯控股(00700.HK)。 科技板块成为调整主力，SaaS、云计算及AI概念股显著下跌，汇量科技(01860.HK)、智谱(02513.HK)跌幅居前，阿里巴巴-W(09988.HK)同步回调。医药与教育板块疲软，药明生物(02269.HK)领跌CXO板块。逆市中航空股表现亮眼，中国东方航空(00670.HK)涨逾9%，电力设备及能源股亦受资金追捧。 宏观方面，中国2025年GDP同比增长5.0%，四季度增速4.5%。12月工业增加值同比增5.2%，出口同比增6.6%，高技术产品出口增长13.2%。制造业投资同比大增11.8%，房地产销售降幅收窄。 电商行业12月实物商品网上零售额同比仅增0.8%，全年增速5.2%。阿里巴巴千问App打通生态内业务，MAU突破1亿。拼多多(PDD.US)内测“百亿超市”，TEMU接入Shopify。报告认为AI工具对利润端提振作用大于收入端，建议关注产品迭代及用户渗透率。