1200亿元铁锂大单惹祸 证监会将对容百科技立案调查

备受市场关注的容百科技(688005)千亿大单又有新进展。1月18日，证监会表示，2026年1月14日，容百科技披露日常经营重大合同的公告，涉嫌误导性陈述。近日，我会已对容百科技立案调查。下一步，将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康稳定发展。

上述所言的重大合同，即1月14日，容百科技公告称，公司与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》，自2026年第一季度开始至2031年，预计将向宁德时代国内区域供应磷酸铁锂正极材料305万吨，协议总销售金额超1200亿元，预计将对公司未来经营业绩产生积极且重要的影响。

这份千亿大单，是磷酸铁锂行业至今为止金额最大的合约，引起市场广泛关注。

容百科技披露千亿大单当晚，交易所连夜下发问询函。要求容百科技补充披露协议中关于每年产能的具体约定，结合公司拟建和在建产能、协议期内产能收购计划、资金储备和战略规划等明确说明公司是否具备相应履约能力；自查相关协议周期长达6年、原材料价格波动风险、具体采购需求不确定性、产能储备的不可预期性等对公司披露内容准确性的影响，全面提示各项风险因素对公司协议履行、收入转化和未来持续经营能力的影响。

为了保证信息披露的公平性，经公司向上海证券交易所申请，容百科技已于2026年1月14日停牌一天。但是，1月15日，容百科技没有如期披露回复函；1月16日，又再度披露延期回复函。

值得一提的是，在1月16日的延期回复问询函中，容百科技表示，协议未约定采购金额，“1200亿元合同总金额”是公司估算得出，最终实际销售规模需根据实际订单签订时的原材料价格以及数量确定，销售金额具有不确定性。

据了解，容百科技主要从事正极材料，产品覆盖三元材料、磷酸锰铁锂、钠电正极，其中以三元材料在业界较为知名。2025年上半年，公司三元材料销量5万吨。

同样是正极材料，磷酸铁锂的发展势头风头正劲。根据公开资料，近年来，磷酸铁锂的市场用量大增，对三元材料形成碾压式的冲击。目前，磷酸铁锂电池和三元电池占比，约为8:2。

在此背景之下，从事三元材料的容百科技开始变道，2025年，公司宣布正式进入磷酸铁锂领域。

2025年半年报显示，容百科技采用低成本、高性能的全新生产工艺切入该赛道。公司已经启动海外市场开拓、产线设计等工作，有望在波兰建成首条欧洲磷酸铁锂产线。

另外，2025年12月，容百科技表示，拟3.42亿元收购贵州新仁部分股权，并以自有资金1.4亿元对其增资。交易完成后，贵州新仁成为公司控股子公司。

在当时收购时，容百科技称，公司已具备创新性的磷酸铁锂量产技术与深厚的客户基础，而贵州新仁目前已拥有年产6万吨磷酸铁锂产线且具备快速扩产潜力，公司将通过本次交易，将自身新型技术在标的公司产线上快速放大，迅速构建具备竞争优势的磷酸铁锂规模化生产能力，将技术优势和产品优势迅速转化成产业化优势，把握市场高速增长机遇。