A股中期慢牛，延续结构化行情

周三监管调整“融资保证金比例”后，周四市场成交额从3.9万亿降至2.9万亿，前期热门的商业航天、AI应用板块降温，半导体等板块表现活跃。虽成交额下降，但3万亿左右仍处历史高位，市场流动性充足。监管降温改变市场内部结构，不改变中期慢牛格局，资金会寻找其他景气板块。昨日盘后央行公布多项重磅政策，下调再贷款等利率、单设民营企业再贷款等，政策基调是宏观货币环境宽松，稳定预期并避免金融泡沫。鲲鹏哥认为这对股市短期影响不大，市场将延续结构化行情，后续回到板块温和轮动状态。