1月15日财经早餐：市场正处于结构性牛市，黄金白银持续刷新历史高位，地缘因素主导，油价波动加大

汇通财经APP讯——周四（北京时间1月15日）亚市早盘，现货黄金交投于4609美元/盎司附近，现货黄金周三创下每盎司4642.77美元的历史新高，现货白银亦上涨，触及93.67美元的纪录高位，市场正处于结构性牛市，多重因素共同驱动了此轮上涨；美原油交投于60.50美元/桶附近，短期地缘紧张局势有所缓和，但根本风险并未消除，油价波动加大。

日内重点关注

股市

美股周三集体收跌。科技股和银行股成为主要拖累，投资者情绪转向防御板块，纳斯达克指数领跌，下挫1.00%；标普500指数下跌0.53%；道琼斯工业指数微跌0.09%。成交活跃，总成交量显著高于近期日均水平。

银行股普遍承压，标普500银行指数收低。富国银行因第四季度利润未达预期，股价重挫4.6%。花旗集团与美国银行尽管盈利超出预期，股价仍录得下跌。市场对特朗普总统提出的信用卡利率上限计划持续担忧，摩根大通高管警告此举可能挤压消费者支出并损害金融业利润，加剧了板块悲观情绪。

科技板块同样走软，标普500科技股指数下跌。部分个股受到负面消息冲击，博通、Fortinet等公司股价下跌。市场策略师指出，投资者正寻求从价格高企的大型科技股转向价值股和更具防御性的标的。

相比之下，防御性板块表现坚挺，标普500必需消费品指数上涨。小盘股表现强劲，罗素2000指数创下收盘纪录新高，标普500工业股指数也刷新了收盘纪录。能源股一度因伊朗供应担忧而上涨，但随后随油价回落。

宏观经济方面，投资者消化了符合预期的11月生产者物价指数和强于预期的零售销售数据。市场对利率前景的预期保持稳定，普遍预计美联储在1月会议上将维持利率不变，并预测年底前至少会有两次降息。

金市

贵金属市场周三延续强劲涨势。现货黄金价格创下每盎司4642.77美元的历史新高，现货白银亦上涨，触及93.67美元的纪录高位。分析师指出，市场正处于结构性牛市，多重因素共同驱动了此轮上涨。



地缘政治紧张局势持续提供支撑。伊朗警告称，若美国干预其国内抗议，将打击邻国境内的美军基地。同时，丹麦和格陵兰外长将与美方会晤，讨论特朗普总统要求控制格陵兰的事宜。

宏观经济数据与美联储政策预期构成另一大驱动力。尽管美国11月零售销售和生产者物价指数（PPI）表现强劲，但结合此前弱于预期的核心CPI数据，交易员仍维持对美联储年内两次降息的预期。此外，市场对美联储独立性的担忧挥之不去，此前特朗普政府威胁起诉主席鲍威尔，引发全球央行行长集体声援。

市场情绪普遍乐观。Allegiance Gold首席运营官亚历克斯·埃布卡里安表示，市场波动性可能加大，但贵金属上升趋势预计将在第一季度得以延续。他特别指出，白银的短期目标价位看至100美元至144美元区间。其他贵金属亦普遍上涨，铂金和钯金分别录得2.4%和1.3%的涨幅。

油市

油价在周三上演过山车行情。油价早盘因市场担忧伊朗供应中断而大幅上涨，但在美国总统特朗普下午表示“伊朗镇压内乱的杀戮行动正在减弱”后迅速逆转，由升转跌。布伦特原油收跌1.41%，报每桶64.55美元；美原油收跌1.57%，报每桶60.19美元。



市场走势的剧烈转折，源于地缘政治紧张情绪的瞬间降温。特朗普的表态缓解了市场对伊朗供应可能受扰的担忧。Price Futures Group分析师菲尔·弗林指出：“市场现在认为，也许不会对伊朗发动攻击，因此油价迅速暴跌。”

尽管短期紧张局势有所缓和，但根本风险并未消除。伊朗曾警告若美国攻击，将打击美国在中东盟友的基地。一名美国官员同日透露，鉴于地区紧张加剧，美国正从关键基地撤出部分人员，以防万一。

基本面数据也对油价构成压力。美国能源信息署（EIA）报告显示，上周美国原油库存意外增加340万桶，而市场预期为减少；汽油库存更是激增900万桶，增幅远超预期，反映出需求疲软或供应过剩。

花旗银行分析师指出，伊朗抗议活动主要通过推高地缘政治风险溢价来影响油价，而非实际供应。由于抗议未蔓延至主要产油区，对实物供应的直接影响有限。同时，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利对通胀减弱发表的乐观言论，也在一定程度上影响了市场对经济和能源需求的预期。

汇市

日元兑美元周三出现反弹，从盘中触及的159.45水平（2024年7月以来最低水平）回升，最终上涨0.43%，收于158.46日元兑一美元。此次反弹主要受到日本官员口头干预警告的推动。



市场此前因担忧日本首相高市早苗可能提前举行大选、并推行更具扩张性的财政及货币政策（即“高市交易”逻辑）而持续抛售日元。日本财务大臣片山皋月当日再次警告，称当局将“对汇率过度波动采取适当行动，不排除任何选项”，这为日元提供了支撑。

与此同时，美元整体持稳。市场对美联储将在未来数月维持利率不变的预期持续升温，为美元提供了基本面支撑。上周五低于预期的失业率数据进一步巩固了这一预期。摩根士丹利已将首次降息预期从1月推迟至6月。

地缘政治紧张局势（如伊朗警告可能打击美军基地）以及市场对美联储独立性的持续担忧，共同构成了当前外汇市场的复杂背景。分析认为，尽管日本当局干预警告增加了双向风险，但若美元兑日元突破160关键心理关口，仍可能引发新的市场动向。

国际要闻

欧洲多国将向格陵兰岛派遣军事人员

德国国防部当地时间1月14日晚表示，应丹麦要求，德国将于1月15日向格陵兰岛派遣13名士兵，作为与欧洲其他国家联合开展的一项考察任务。德国国防部称，该任务旨在探索可能采取的军事措施，以加强该地区的安全保障。当天，法国军方表示，法国将与欧洲多国伙伴共同参与在格陵兰岛开展的一项军事任务，以支持丹麦维护当地安全。当天早些时候，瑞典和挪威也宣布将向格陵兰岛派遣军事人员。

伊朗伊斯兰革命卫队：已做好充分准备 将回应敌人行动

当地时间14日，伊朗伊斯兰革命卫队总司令穆罕默德·帕克普尔发表声明称，伊斯兰革命卫队作为一支“强大的人民武装力量”，目前已做好充分准备，将对敌方以及“伊斯兰国”的内部和外部雇佣势力的任何误判作出坚决回应。穆罕默德·帕克普尔表示，美国总统特朗普和以色列总理内塔尼亚胡的雇佣兵犯下的罪行永远不会被遗忘，他们将在“适当的时候”受到惩罚。（央视新闻）

美联储理事米兰将政府放松监管纳入降息论据

美联储理事斯蒂芬·米兰表示，特朗普政府的放松监管议程为美联储继续降息提供了额外理由。米兰周三在雅典的一场活动中称，“我认为美国正在推进的大规模放松监管行动将显著提升竞争、生产力和潜在增长率，在不推高通胀压力的前提下实现更快的经济增长。”米兰称，根据特朗普政府2025年前期推进放松管制的节奏，他预计到2030年《联邦法规汇编》中30%的监管限制将被取消。米兰表示，“总体而言，我认为2025年已实施的大规模放松监管将在未来至少三年持续推进，这将对生产力产生重大积极冲击，从而对价格形成下行压力。净效应是，这支持采取更宽松的货币政策立场。”

法国政府在议会不信任投票中过关

据新华社报道，法国国民议会14日就在野党对政府提出的两项不信任动议举行投票表决，两项动议均未获通过，总理勒科尔尼领导的政府继续正常履职。

报道：欧盟将允许成员国将铜线网络关停时间推迟至2035年

据知情人士透露，欧盟委员会将允许各成员国将传统铜线电信网络的关停时间推迟到2035年（行业最初讨论并预期的时间节点是2030年），旨在为行业留出更多时间向更高速的光纤网络过渡。此举将赋予各国政府自主裁量权，使其能够根据当地市场状况、网络就绪程度及对消费者的影响，自行制定铜线退网的时间表。这一调整出现在《数字网络法案》（Digital Networks Act）的最新草案中。该法案是对欧盟电信规则的全面更新，任何最终规则均需获得欧盟立法者和成员国的批准。

美威胁切断委内瑞拉对古巴石油供应

美国总统特朗普1月11日对古巴发出了“零石油、零资金”流入古巴的威胁。在此背景下，古巴这个原本就大面积停电和物资短缺的岛国面临着更加不确定的未来，古巴人也不得不为即将到来的冲击做准备。据悉，古巴目前本国原油产量约为每日4万桶，仅能满足国内约三分之一的消费需求。受炼化设备限制，古巴自产原油无法进行精加工，主要直接用于热电厂发电。根据委内瑞拉国家石油公司的航运数据和内部文件，委内瑞拉作为古巴最大的石油供应国，已有约一个月未向古巴输送原油或燃料。墨西哥总统辛鲍姆近日表示，受局势变化影响，墨西哥成为古巴重要的石油供应方。（CCTV国际时讯）

哈马斯：启动加沙停火第二阶段是“重要积极进展”

巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）发言人哈齐姆·卡西姆14日发表声明说，美国当天宣布启动结束加沙冲突“20点计划”第二阶段是“重要积极进展”。声明呼吁美国政府促使以色列履行加沙停火第一阶段协议规定的义务，并将停火推进至第二阶段。声明表示，哈马斯已准备就“用于抵抗的武器”相关议题参与巴勒斯坦内部讨论，但当务之急是启动真正的人道救援行动，以拯救加沙地带各城市。

美媒：美国将从1月21日开始暂停对75个国家的所有签证办理程序

据福克斯新闻报道，美国国务院将暂停对75个国家的所有签证办理，以加强对被认为可能成为“公共负担”申请人的审查。据一份国务院内部备忘录显示，在国务院重新评估签证审查和背景核查程序期间，领事官员将依据现行法律拒绝相关签证申请。受影响的国家包括索马里、俄罗斯、阿富汗、巴西、伊朗、伊拉克、埃及、尼日利亚、泰国、也门等。此次暂停措施将于1月21日开始，并将无限期持续，直至国务院完成对签证办理流程的重新评估。

国内要闻

海关总署：2025年我国成为工业机器人的净出口国

海关总署副署长王军在国新办新闻发布会上表示，2025年高技术产品出口同比增长13.2%，拉动我国出口增长2.4个百分点。其中，专用装备、高端机床、工业机器人出口分别增长20.6%、21.5%和48.7%。特别是工业机器人，去年出口超过了进口，我国成为工业机器人的净出口国