小摩：降百威亚太(01876)目标价至7.9港元 维持“中性”评级

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，预计百威亚太(01876)的自然销售及EBITDA将在2025年分别下降6.4%和8.6%，并在2026至2027年录得4%、6%的年均增长。另外，该行预计公司的股息率可达5.7%，为其股价提供下行支持，维持其“中性”评级，目标价由8.5港元下调至7.9港元。

该行预计百威亚太去年第四季的自然收入同比跌5.4%，EBITDA则降10.5%，对比第三季跌幅分别为8.4%及6.9%。

小摩表示，百威亚太的中国业务持续疲弱，韩国的增长则因较高基数而放缓，而印度的强劲增长亦未能推动集团表现。虽然公司增加其在家庭渠道的广告和推广投资，中国的销量和利润仍然受压。