全球大模型第一股，大逆转！

【导读】“全球大模型第一股”智谱盘中破发后快速拉升

中国基金报记者 忆山

1月8日，“全球大模型第一股”智谱正式登陆港交所主板，以120港元/股的价格开盘后，一度涨超4%，报121港元/股。

尽管盘中曾震荡下跌至116.1港元/股，跌破116.2港元/股的发行价。但随后又快速拉升，截至午间收盘报129.8港元/股，上涨11.7%，总市值达571亿港元。

上市当日，清华大学计算机系教授、智谱创立发起人兼首席科学家唐杰发布内部信称，2026年智谱将聚焦新一代模型GLM-5、全新的模型架构设计、具有更强泛化能力的RL等，“很快GLM-5将跟大家见面”。

作为国内领先的人工智能公司，智谱成立于2019年，专注于开发先进的通用大模型（AGI），以GLM为核心覆盖文本、多模态和面向应用的模型服务，并相继推出了包括千亿参数模型GLM-130B、开源聊天模型ChatGLM等。

弗若斯特沙利文报告显示，按2024年收入计，智谱在中国独立通用大模型开发商中排名第一。

业绩方面，公司收入从2022年的5740万元增长至2024年的3.124亿元，年复合增长率超过100%。不过亏损也较为明显，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司分别亏损1.44亿元、7.88亿元、29.58亿元、23.58亿元。

智谱港股上市也获得了市场高度关注。其中，公开发售部分录得约1159.46倍的巨额超额认购。同时，由于认购火爆，公开发售股份数目最终增至748.39万股，占全球发售股份总数的20%。此外，国际配售部分获得15.28倍认购。

从股权结构来看，智谱股东有美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米等，以及君联资本、红杉中国、高瓴创投、启明创投、顺为资本等头部机构。

编辑：黄梅

校对：乔伊

制作：鹿米

审核：陈思扬

注：本文封面图由AI生成

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