坚守与进化 “选股专家”焕新回归

2025年，是主动权益投资的“回归之年”。随着经济逐步复苏、政策环境优化、市场情绪回暖，一批注重基本面研究、坚持长期主义的主动权益基金，凭借扎实的投研底蕴和出色的选股能力，为投资者创造了亮眼的回报，再度彰显出其独特价值。

其中，素以“选股专家”著称的汇添富基金，在2025年以一份扎实的业绩答卷，清晰诠释了这一价值的含义。2025年，公司旗下汇添富香港优势精选A、汇添富自主核心科技一年持有A分别以112.70%、102.40%的业绩实现年度收益率“破百”（同期业绩基准分别为27.63%、27.87%，业绩数据经托管行复核，基准数据来自汇添富基金，统计区间为2025/1/1-2025/12/31），共有25只主动权益基金年度涨幅超过50%，多只基金业绩排名领先。

而若将时间轴拉长，这份业绩的“耐力”更为清晰：

排名数据来自银河证券基金研究中心发布的中国公募基金长期业绩榜单，基金类别按照银河证券三级分类，截至2025/12/31。汇添富香港优势精选混合(QDII)(A类)、汇添富全球移动互联灵活配置混合(QDII)(A类)、汇添富全球消费行业混合(QDII)(A类)属于QDII混合基金(A类)；汇添富自主核心科技一年持有期混合(A类)属于TMT与信息技术行业偏股型基金(A类)；汇添富北交所创新精选两年定期开放混合(A类)属于北交所主题偏股型基金(A类)；汇添富ESG可持续成长股票(A类)、汇添富中国高端制造股票(A类)属于标准股票型基金(A类)；汇添富优选回报灵活配置混合(C类)、汇添富达欣灵活配置混合(C类)属于灵活配置型基金(基准股票比例30%-60%)(非A类)；汇添富科技创新灵活配置混合(A类)、汇添富策略增长灵活配置混合属于灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类)；汇添富品牌力一年持有期混合(A类)、汇添富优势企业精选混合(A类)、汇添富数字未来混合(A类)、汇添富民营活力混合属于偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)；汇添富数字经济核心产业一年持有期混合(D类)属于偏股型基金(股票上下限60%-95%)(非A类)；汇添富消费行业混合属于消费行业偏股型基金(A类)；汇添富健康生活一年持有期混合(A类)、汇添富医疗服务灵活配置混合(A类)属于医药医疗健康行业偏股型基金(A类)；汇添富中证科创创业50指数增强发起式(A类)、汇添富国证2000指数增强(A类)、汇添富中证芯片产业指数增强发起式(A类)属于增强规模指数股票型基金(A类)。

过去几年，市场投资难度加大，行业在主动权益投资领域普遍面临挑战。汇添富始终保持战略定力，积极应对，持续夯实权益投资的四大支柱。可以说，“选股专家”的回归，并非是短期市场回暖的偶然，更是公司长期坚持主动投资能力建设、深耕投研体系、践行“以投资者为本”理念的必然结果。

理念坚守：一以贯之的价值根基

所有持续稳定的长期业绩，都始于清晰而坚定的投资哲学。

汇添富在成立之初，就确立了“以深入的企业基本面分析为立足点，挑选高质量证券，把握市场脉络，做中长期布局，以获得持续稳定增长的较高的长期投资收益”的投资理念。

首先，企业的基本面是决定上市公司长期价值的根本要素，汇添富强调应该依靠企业的业绩成长来获取长期投资收益，而不是靠短期股价的波动来获取短期的差价收益。

其次，汇添富深刻认识到，尽管低质量证券也可能在短期内表现很好，但只有挑选高质量证券，才能在有效控制风险的基础上创造可复制的长期收益。

最后，在宏观经济发展的不同时期和证券市场发展的不同阶段，不同行业和风格资产呈现出不同的风险收益特征，这种变化即是股票市场运行的脉络。汇添富认为，在深入的企业基本面分析的基础上，对市场运行的中长期脉络做出正确判断并有效把握，才能够带来超额的投资收益。

经历二十年资本市场洗礼，汇添富在战术与方法上不断进化，但对于这一定位长期价值的核心理念，始终一以贯之。也正是这份对初心的坚守，构成了其投研体系最深厚的底蕴与灵魂。

系统锻造：垂直一体化的投研引擎

将理念转化为可持续的战斗力，需要强大的组织体系作为支撑。

在业内，汇添富率先构建了独树一帜的垂直一体化投研体系，依托横跨境内外的产品布点，构建了相应的行业团队，并坚持定期去海外产业一线调研，以实业投资的视角，开展深入研究和前瞻布局。

这种独特的投研组织模式，强调依靠平台的力量而非个人，从横向来看，研究团队统一管理；从纵向来看，形成多个优势行业、不同投资风格的投研小组，整个投研团队充分分享、高效协同。把一些长期持续增长的行业，做成主动权益特色，形成较为明显的竞争壁垒，促进投研正向循环。

证监会在此前发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》中，引导基金公司持续强化人力、系统等资源投入，加快“平台式、一体化、多策略”投研体系建设。汇添富的垂直一体化投研组织体系建设，也与这一监管导向高度契合，有效助推公司提升团队化战斗能力。

管理革新：规则化赋能投资纪律

面对过去几年资本市场的调整，以及投资业绩可复制性难度提升的问题，汇添富持续推进规则化的投资管理，将“风格稳定”和“风险可控”融入投资管理的基因。

汇添富着重强化业绩基准的约束作用，追求投资风格的稳定性和业绩的可持续性；强调构建组合的规则化，相对基准的因子暴露科学合理、可解释说明。

为了保证实施，汇添富还在投研体系内部成立数据科学团队，内嵌在投资管理全过程中，通过Barra分析等方法，对投资经理画像、组合的业绩归因、风险分析、业绩检视、投资行为纠偏、风险试算和重大投资决议督导等方面全方位赋能投资管理。

在规则化管理的基础上，汇添富还打造了一个从客户需求出发，到投资策略执行的闭环质量保障体系。基于长期、动态的跟踪研究，汇添富将基金经理的能力圈和产品定位、目标有效匹配，让投资经理的投资优势、风格特征与客户需求有效匹配，强调“客户需求-产品定位-投资人员-投资策略”的四位一体。

通过构建一套“可解释、可复制、可优化”的规则化投资管理体系，汇添富实现了对基金经理投资行为、组合风险收益特征的深度化刻画与管理，从制度上保障了基金经理投资风格的稳定和业绩的可持续。

人才协同：以人为核心的多策略体系

主动权益投资的艺术最终归于人，卓越的体系是为了让优秀的人更好地发挥。

团队建设方面，汇添富坚持每年从应届毕业生中遴选人才苗子加以培养，同时从外部引进优秀成熟投研人才，形成能力圈互补，即便在近几年主动权益面临巨大挑战的时候，这种团队建设的脚步也没有停止。

文化建设方面，汇添富始终强调“正直、激情、团队、客户第一、感恩”的价值观，以及“一切从长期出发”的经营理念，并将汇添富文化浸润在团队日常全流程中，形成强大凝聚力和战斗力。

考核机制方面，汇添富建立了以产品定位为核心、以业绩基准为量尺的考核评价体系，强调考察基金经理获得超额回报的能力，坚持三年期以上长周期考核，对价值观正确、风格清晰稳定的基金经理给予时间和耐心。

更值得一提的是，汇添富构建了以人为核心的多策略体系。在传统模式下，底层资产由单一产品构成，基金公司通过在不同策略领域布局多元化产品，形成风格明确、特征稳定的底层资产组合；而在现行模式下，汇添富将每位基金经理作为重要底层资产，围绕核心基金经理组建风格明确、运作稳定的投资小组，使产品配置需求能够精准匹配对应的基金经理和团队，实现投资能力与市场需求的高效对接。

通过持续的对投资理念的贯彻和对投研体系的升级，汇添富基金进一步提升了在主动权益领域的核心竞争优势，为以优良业绩回报投资者打下了更加扎实的基础。

2025年的业绩表现，是“选股专家”的实力印证，更是汇添富长期坚持高质量发展道路的阶段性成果。这份成绩，源于对主动投资能力的信仰，对深度研究价值的坚守，以及对“以投资者为本”理念的践行。它证明，真正具备深度投研能力、体系化投研平台和长期价值思维的资产管理机构，终将在穿越周期的过程中展现出“长期的力量”。

展望未来，公募基金行业肩负着服务实体经济、优化资源配置、助力居民财富增值的时代使命。汇添富基金将始终坚守“选股专家”的初心，持续锤炼主动权益投资这一核心能力，进一步夯实投研平台、优化团队梯队、完善产品体系、提升服务效能，坚定不移地迈向高质量发展新征程，为金融强国建设贡献专业力量。

注：业绩翻倍、涨幅超50%的基金涨幅及基准数据如下：汇添富香港优势精选A（112.70%/27.63%），汇添富自主核心科技一年持有A（102.40%/27.87%），汇添富科技创新A（85.71%/34.96%），汇添富移动互联A（81.48%/30.27%），汇添富优势企业精选A（78.00%/17.24%），汇添富互联网核心资产六个月持有A（71.74%/37.25%），汇添富数字未来A（70.35%/22.33%），汇添富策略增长（69.93%/14.48%），汇添富ESG可持续成长A（67.93%/15.17%），汇添富民营活力A（67.62%/30.11%），汇添富北交所创新精选两年定开A（67.35%/32.51%），汇添富健康生活一年持有A（62.70%/5.66%），汇添富数字经济核心产业一年持有A（62.59%/18.66%），汇添富中证科创创业50指数增强A（61.23%/57.47%），汇添富数字经济引领发展三年持有A（60.74%/24.72%），汇添富数字生活六个月持有（60.13%/23.71%），汇添富远见成长A（59.61%/16.77%），汇添富国证2000指数增强A（55.75%/30.53%），汇添富产业升级A（54.73%/15.34%），汇添富新睿精选A（53.80%/7.94%），汇添富成长领航A（53.56%/16.77%），汇添富盈鑫灵活配置A（53.22%/16.27%），汇添富成长领先A（50.85%/23.03%），汇添富新能源精选A（50.71%/36.42%），汇添富创新成长A（50.35%/17.24%）。上述基金业绩数据经托管行复核，基准数据来自汇添富基金，统计区间为2025/1/1-2025/12/31。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。上述基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金中，汇添富北交所创新精选两年定开A属于高风险等级（R5）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为积极型（C5）的投资者，汇添富香港优势精选A、汇添富科技创新A、汇添富中证科创创业50指数增强A和汇添富盈鑫灵活配置A属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，其他产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。个别基金投资于北交所上市股票，将面临中小企业经营风险、股价波动风险、退市风险、集中度风险、流动性风险、交易规则变化等特有风险。个别基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。个别基金投资于海外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动，境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。个别基金投资国内上市的科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。个别基金设有封闭期，封闭期内不接受基金份额的申购与赎回。个别基金对基金份额设置了最短持有期，投资者在最短持有期内不能提出赎回申请。汇添富香港优势精选混合(QDII)A自2010-06-25成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：11.4/13.74、-23.38/-21.86、14.32/18.97、11.17/-2、-0.39/3.74、-3.43/-2.5、-6.01/5.46、32.08/45.9、-24.41/-18.16、17.19/17.84、31.52/22.58、-30.9/-20.49、-8.18/-21.17、-19.95/-14.05、-11.13/13.07、86.48/15.8，汇添富自主核心科技一年持有混合A自2022-02-21成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-14.32/-15.94、-4/3.03、10.49/17.11、7.46/4.94，汇添富科技创新混合A自2019-05-06成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：23.48/9、72.61/37.75、16/2.14、-24.8/-20.19、-6.51/-16.42、16.03/10.23、15.46/5.13，汇添富移动互联股票A自2014-08-26成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：16.1/14.68、75.62/48.47、-29.87/-22.52、-9.72/2.52、-34/-26.11、52.46/46.26、59.66/34.13、11.48/3.47、-32.09/-27.79、-6.24/6.98、2.72/15.97、3.37/1.69，汇添富优势企业精选混合A自2022-10-14成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：0.03/5.13、-30.72/-8.15、-1.86/13.02、6.48/4.2，汇添富互联网核心资产六个月持有混合A自2021-01-25成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-16.81/-11.99、-24.69/-14.58、-14.56/-5.33、13.64/17.65、9.86/7.72，汇添富数字未来混合A自2021-02-24成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-5.12/-2.53、-28.56/-11.83、-15.9/-6.78、6.91/10.78、1.72/7.24，汇添富策略增长灵活配置混合自2020-07-24成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：18.76/4.3、15.9/-1.24、-24.83/-13.4、8.47/-6.77、-11.5/11.49、4.45/2.44，汇添富ESG可持续成长股票A自2021-06-10成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-1.05/-4.73、-31.35/-14.54、-25.51/-8.19、16.92/5.19、12.41/6.56，汇添富民营活力混合自2010-05-05成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：15/11.92、-20.78/-23.95、17.45/2.09、38.17/22.5、27.94/24.33、108.83/59.13、-17.24/-12.39、20.21/-5.36、-31.78/-27.16、53.67/25.32、59.1/28.79、6.12/10.96、-21.98/-18.96、-10.87/-6.38、6.9/4.8、8.15/6.53，汇添富北交所创新精选两年定开混合A自2021-11-23成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-28.57/-13.28、28.42/-4.15、27.56/5.51、54.33/32.47，汇添富健康生活一年持有混合A自2021-03-25成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：0.21/-5.16、-7.6/-15.73、2.05/-9.77、-9.23/-2.6、57.95/3.29，汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A自2022-10-31成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-0.81/11.84、-13.23/-1.32、19.7/12.12、6.15/6.72，汇添富中证科创创业50指数增强发起式A自2022-03-29成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-3.02/-8.57、-18.17/-17.91、13.29/13.28、-2.57/-1.22，汇添富数字经济引领发展三年持有混合A自2021-07-20成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-1.59/-6.54、-19.29/-12.77、-16.44/-8.83、8.72/15.06、5.7/7.24，汇添富数字生活六个月持有混合自2020-11-18成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-3.98/-5.43、-28.69/-16.86、-15.89/-5.05、8.24/13.75、5.62/6.37，汇添富远见成长混合发起式A自2024-10-09成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-2.34/-4.89、9.5/2.49，汇添富国证2000指数增强A自2023-11-07成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：11.08/-0.39、22.3/10.26，汇添富产业升级混合A自2021-10-29成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-0.76/-0.72、-25.49/-14.29、-23.55/-8.77、10.63/14.45、23.79/3.68，汇添富新睿精选混合A自2016-12-21成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：7.19/9.2、2.8/-10.26、7.61/18.69、32.89/13.5、5.39/-1.21、-6.37/-10.8、-27.23/-4.68、2.68/10.35、-0.91/0.12，汇添富成长领航混合A自2023-08-22成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-4.67/-5.44、0.91/12.11、13.04/2.49，汇添富盈鑫灵活配置A自2016-03-11成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-0.3/2.22、7.62/2.75、0.47/2.75、41.21/13.5、10.11/-1.21、1.63/-10.46、-24.67/-7.89、-2/11.17、-0.66/0.79，汇添富成长领先混合A自2021-12-10成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-11.65/-13.98、-13.16/-6.09、0.12/8.48、12.71/5.02，汇添富新能源精选混合发起式A自2023-03-17成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-10.44/-26.59、-12.24/-2.65、-0.06/-2.43，汇添富创新成长混合A自2022-12-14成立以来至2024年底各年及2025上半年业绩及基准分别为(%)：-17.04/-8.15、3.59/13.02、11.06/4.2，以上数据来自各基金各年年报及2025年中报，截至2025/6/30。文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化。本文仅用于沟通交流之目的，不构成任何投资建议。基金费率详阅管理人网站披露的基金合同、招募说明书等法律文件。（CIS）

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