持有摩尔线程、沐曦股份倍儿爽，中科蓝讯净利预增逾10亿元

1月7日晚间，深圳市中科蓝讯科技股份有限公司（688332.SH，下称中科蓝讯）发布2025年年度业绩预增公告，预计2025年度实现营业收入18.3亿元至18.5亿元，同比增长0.60%至1.70%；实现归属于母公司所有者的净利润14亿元至14.3亿元，同比大幅增长366.51%至376.51%。

不过，业绩预告显示，中科蓝讯2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为2.2亿元至2.4亿元，同比下降1.70%至9.89%。由此可见，该公司2025年非经常性损益约有12亿元，接近扣非净利的6倍，贡献巨大。

实际上，中科蓝讯在业绩变化原因中承认，净利润大幅增长主要源于公司对参股公司摩尔线程（688795.SH）和沐曦股份（688802.SH）的投资收益。

据披露，公司直接持有摩尔线程134.04万股，通过北京启创科信创业投资基金合伙企业（有限合伙）间接持有摩尔线程67.01万股，占其首次公开发行后总股本合计0.43%；直接持有沐曦股份85.43万股，占其首次公开发行后总股本的0.21%。

根据企业会计准则相关规定，公司对直接持有摩尔线程、沐曦股份的股份划分为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具”，并列报在“其他非流动金融资产”。本报告期非经常性损益主要为投资摩尔线程和沐曦股份取得的公允价值变动，较上年有大幅增长。公司对间接投资摩尔线程的部分，即持有启创科信的股份列报在长期股权投资。本报告期非经常性损益主要为投资摩尔线程和沐曦股份取得的公允价值变动，较上年有大幅增长，导致公司2025年度实现归属于母公司所有者的净利润较上年大幅增长。

2025年12月5日和17日，摩尔线程、沐曦股份先后在科创板上市。其中，摩尔线程发行价114.28元/股，上市首日大涨425.46%，盘中一度涨至941.08元/股，市值突破4400亿元。沐曦股份发行价104.66元/股，上市首日大涨692.95%，盘中最高触及895元/股，市值突破3500亿元。2025年12月31日，摩尔线程和沐曦股份分别收报587.9元和580.1元。

显然，参股的两家公司上市后股价表现强劲，为中科蓝讯带来了显著的投资收益。

主业稳健发展

中科蓝讯是国内领先的无线音频SoC芯片设计企业，主营业务为无线音频SoC芯片的研发、设计与销售，主要产品包括蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片等。公司产品已进入小米、realme、荣耀、百度、漫步者等知名品牌供应体系。

2025年前三季度，公司实现营业收入13.02亿元，同比增长4.29%；实现归母净利润2.11亿元，同比增长2.17%。公司持续加大研发投入，在AI端侧领域布局逐步兑现，与火山引擎等大模型公司持续开展合作。

1月7日，中科蓝讯收报133.71元，涨0.01%，总市值约161.3亿元。（星岛快讯）