创新药蓬勃发展 诺安精选价值前瞻布局

2026年A股首个交易日迎来开门红，三大股指集体高开，科技主线与消费复苏共同推动市场信心回升。元旦假期期间，港股率先交易，1月2日香港恒生指数收涨2.76%，恒生科技指数大涨4%，为A股开年行情积累了积极情绪。元旦期间国内出行及消费数据平稳，叠加港股表现较好，有效提升了投资者风险偏好。其中脑机接口和CRO等创新药领域表现尤为活跃。诺安精选价值混合基金前瞻布局港股创新药和A股创新药领域，表现值得关注。

三大驱动奠定创新药行情基础

政策端，新版国家医保目录与首版商保创新药目录于1月1日同步实施，医保目录新增114种药品，其中50种为一类创新药；首版商保创新药目录纳入19种药品，“医保+商保”双轮驱动体系实质性突破。产业端，2025年我国批准创新药76个，对外授权（BD）交易总金额超1300亿美元。估值端，板块经历前期深度调整后性价比凸显，中国创新药正从估值修复转向硬核科技驱动的成长新阶段。

精选符合时代的大单品

诺安精选价值基金经理唐晨表示，创新药方面在2026年关注“临床数据+里程碑付款+商业化放量”的价值兑现，尤其在ADC、双抗以及免疫/代谢等大适应症上，能看到跨国药企持续买单的逻辑；同时更受益的是具备全球临床与CMC能力的平台型公司。

“2025年我们经历了从‘中国资产重估’到‘创新药BD锚定’的主升浪，2026年更应把注意力放在‘兑现’上，”唐晨分析到，“市场可能不会再现全面单边普涨，但真正的好资产会走出更高质量、更强持续性的独立行情，这对专业投资者反而更友好。”

长期信心的三大逻辑

展望更长周期，唐晨认为中国创新药的底气来自三条结构性变化：首先，全球大药企面临专利悬崖与研发ROI压力，对中国创新“速度与成本”的比较优势需求长期存在；其次，国内支付体系向多层次演进，商保制度化地承担“补创新”角色，将抬升商业化天花板；第三，行业经历出清后，正从“融资驱动”走向“数据与交易兑现”，从“跟随同质化”转向“差异化全球化”。

“创新药从来不是‘靠情绪吃饭’的赛道，最终奖励的是科学、效率与兑现，”唐晨总结道，“短期涨跌会让人疲惫，但改变标准疗法的‘重磅炸弹药物’一定会出现，能把这些资产做成全球价值的中国公司也一定会出现。我们对2026保持审慎乐观——相信当价值兑现逐步取代预期外推，创新药板块会更像一个可长期参与、有望持续创造超额收益的赛道。”

据诺安精选价值混合定期报告显示，该基金已在相关领域前瞻布局，重点持仓涵盖具备国际多中心临床试验能力、拥有差异化技术平台且BD交易活跃的优质标的，力争在创新药价值重估浪潮中为持有人创造稳健回报。

唐晨，硕士，具有基金从业资格。曾任四川英祥实业集团有限公司理财顾问，2019年10月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员、投资经理。2022年12月起任诺安精选价值混合型证券投资基金基金经理，2025年7月起任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理。

风险提示：诺安精选价值混合型证券投资基金风险等级为R3，适合风险等级为C3及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。

市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

本文来源：财经报道网