意大利10年期国债收益率升至3.55%，荷兰养老金系统启动2万亿欧元新框架

金吾财讯|2026年初，意大利10年期国债收益率攀升至3.55%，略低于上周创下的两个半月高点。这一走势反映了投资者对意大利新一年大规模发债计划的预期，以及德国财政刺激政策和持续地缘政治不确定性的影响。与此同时，市场关注转向欧盟最大的职业养老金系统——荷兰养老金体系，该体系于1月1日开始向新框架过渡，这将使规模近2万亿欧元的养老金行业能够投资于更高风险的资产。2025年，在稳定利率预期、低通胀以及意大利信用评级上调的支持下，意大利国债收益率基本保持平稳。穆迪将意大利评级上调至Baa2，惠誉上调至BBB+，其中穆迪的评级上调是20多年来的首次，反映了意大利政治稳定性改善、有效执行欧盟国家复苏和韧性计划以及逐步削减债务的前景。