大行评级｜大摩：“国补”政策对技术硬件行业是积极的催化剂 利好小米AIoT业务

摩根士丹利发表研究报告指，2026年“国补”政策与2025年相比，在技术硬件产品方面几乎相同，但新增了智能眼镜至补贴清单。对于消费电子产品，补贴由2025年的20%略微下降至2026年的15%，上限亦从2000元人民币降至1500元。该行认为，新公布的政策对技术硬件行业是一个积极的催化剂，因为市场预期补贴会减少，而非保持不变。对于消费电子产品，15%的补贴仍然利好小米明年的AIoT业务。