直接跌停！套利失败，快乐消失了...

【导读】A股上涨，泰勒套利失败，白银基金跌停

中国基金报记者 泰勒 大家好，今天的A股表现不错，三大指数上涨，近4000只个股上涨！一起看看发生了什么事情。 A股低开高走 12月25日，A股早盘低开，随后逐渐回暖，沪指录得7连阳，深成指、创业板指探底回升。截至收盘，沪指涨0.47%，深成指涨0.33%，创业板指涨0.3%。 全市场共3773只个股上涨，93只个股涨停，1473只个股下跌。 商业航天概念股延续强势，神剑股份6连板，中国卫星、上海港湾等20余股涨停。 机器人概念股集体爆发，昊志机电、锋龙股份等十余股涨停。消息面上，优必选发布公告，以“协议转让+要约收购”的组合方式共收购锋龙股份43%股份，股份转让价格、要约收购价格均为17.72元/股，合计总对价达16.65亿元。 下跌方面，海南板块下挫，海南瑞泽、凯撒旅业跌超6%。 国投白银LOF跌停

12月25日，A股市场唯一一只“纯白银”基金直接跌停。泰勒昨天刚花了500元进场申购，想体验一把“白捡钱”的套利，没想到成为了“反向指标”，估计接下来这只基金的高溢价会逐渐降低，套利成功的概率也不高了，只能按照净值赎回了！再次证明了泰勒投资能力实在不行，只能天天盘后找原因。

国投白银LOF的暴涨背后推力来自全球对贵金属兴趣升温。现货白银周三触及每盎司72.70美元的历史高位，并有望录得自1979年以来最佳年度表现。

从表现看，这只白银基金今年以来累计上涨接近220%，而上期所白银期货年内涨幅约为128%。截至周三，该基金相对底层资产的溢价已接近62%，而本月初这一水平仅约7%。随着周四基金净值下跌、期货继续走高，这一溢价水平预计会回落。

分析人士称，12月19日，国投白银LOF基金发布公告，将A类份额的定期定额投资金额上限分别调整为500元，由此引发了套利资金集中兑现。LOF基金的套利核心是捕捉场内场外价差，当溢价率覆盖交易成本时，套利者会通过“场外申购+场内卖出”获利。国投白银LOF的套利份额在T+2日后集中到账，12月23日及之前场外申购的份额在12月25日可以转到场内卖出，叠加高溢价存在强烈收敛动力，大量卖出盘直接砸向跌停板，毕竟谁也不想成为被套利的对象。 

编辑：黄梅

校对：王玥

审核：陈墨