深圳航空160亿融资启航，深圳国资首期20亿加码

21世纪经济报道记者 林典驰 深圳报道

12月18日，中国国航（601111.SH）公告称，公司和深国际全程物流（深圳）有限公司、深圳市鲲航投资合伙企业（有限合伙）（简称：鲲航投资）及深圳航空共同签署协议。

根据协议，鲲航投资以20亿元向深圳航空增资，认购深圳航空新增注册资本19.56亿元，持有增资后深圳航空20.91%股权。作为控股方，中国国航也将以非公开方式同步参与，以20.82亿元向深圳航空增资，认购深圳航空新增注册资本20.35亿元，增资后的中国国航对深圳航空持股比例维持51%，仍将维持控股地位。原有股东方深国际持股比例将从原来的49%降至28.09%。

这也是中国国航在抛出160亿元巨额股权融资计划的首期融资。此前，中国国航曾在8月公告，计划分为两期，中国国航将对深圳航空增资总金额不超过81.6亿元。这便意味着，另外接近78.4亿元的融资，将从其他渠道获得。

鲲航投资于11月3日成立，而11月5日恰好是深圳航空公开征集融资的挂牌截止日。鲲航投资是有且唯一的意向投资方，穿透股权显示，这一合伙企业实际上由深圳市国资委控制。

此前8月的公告中，在提及160亿元股权融资影响时，中国国航表示，深圳航空本次融资将增强深圳航空资本实力，改善资本结构，提升短期偿债能力，减轻债务负担，降低资金成本，为深圳航空高质量发展打好坚实基础。本次融资一方面有助于深圳航空抓住粤港澳大湾区的政策优势，进一步巩固其在国内及国际航空的市场份额，提升深圳机场国际枢纽竞争力；另一方面有助于深圳航空加快更新机队，扩大宽体机规模，提升国际市场竞争力。

值得注意的是，深国际此前持有深圳航空49%的股权，但在本次增资计划中似乎有意隐身，其已经确认放弃对本次融资新增注册资本的优先认购权。

近2年，深圳航空的业绩表现一般，截至今年7月，深圳航空营收达到196.67亿元，净利润亏损6.45亿元；2024年全年为330.70亿元，净利润亏损28.07亿元。

值得注意的是，中国航空在本轮160亿元的增资中，将按照持股比例对深圳航空进行增资，维持了公司对深圳航空的控股地位，不会导致公司合并报表的范围发生变更。本次投资资金的主要来源为中国航空自有或自筹资金，不会对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响，亦不存在损害公司及股东利益的情形。

另据公开消息，12月18日，深圳市政府与中航集团在深圳签署战略合作协议，旨在推动深圳民航业高质量发展，支持创建国际航空枢纽和物流枢纽。根据协议，双方基于长期合作、优势互补、互利共赢原则，强化资源投入和政策支持，完善深圳通达全球的客货运航线网络，加强航空物流业务发展和基础设施建设，支持中航集团加大在深发展力度、加强机场配套及航空人才服务保障。