10月份海外美债持仓回落，中国持仓量降至2008年来最低

【文/羽扇观金工作室】

当地时间12月18日，美国财政部公布的最新数据显示，今年10月份，美债前两大海外持有国的动向出现分化：日本的持仓规模从9月的1.189万亿美元（约合人民币8.37万亿元）增至1.2万亿美元（约合人民币8.45万亿元）；而中国则继续减持，持仓规模从9月的7005亿美元（约合人民币4.93万亿元）降至6887亿美元（约合人民币4.85万亿）。

彭博社19日援引美国财政部数据报道称，截至今年10月，海外投资者持有的美国国债总额微降58亿美元（约合人民币408.4亿元），至9.24万亿美元（约合人民币65.06万亿元）。与此同时，美债市场指数显示，美债价格在10月份已实现连续第3个月上涨。

10年期美债价格连续第3个月上涨财经M平方

作为美债第三大海外持有国，中国在10月份减持了118亿美元，6887亿美元的持仓规模已触及2008年以来的最低点。值得注意的是，比利时的持仓量当月从16亿美元猛增至4684亿美元（约合人民币3.30万亿元）。

比利时数据的激增，主要托管渠道可能集中于总部位于比利时的欧洲清算行（Euroclear）以及卢森堡的明讯银行（Clearstream）。

据欧洲清算行（Euroclear）今年10月公布的第3季度财报显示，其托管资产总额已超过42万亿欧元。在资产构成中，固定收益资产占比超过50%，涵盖了美债、欧债等各国国债及企业债；股票及其他资产则约占30%至40%。

同样处于减持状态的还有加拿大，当月减持567亿美元至4191亿美元（约合人民币2.95万亿元）。今年以来，加拿大的持仓数据波动剧烈，单月增减超500亿美元的情况已多次出现。

尽管市场普遍担忧外国投资者抛售美国资产可能推高收益率，但美国财政部长贝森特此前曾多次对此类“抛售美国”的言论予以反驳。

今年4月，10年期美债收益率连续飙升并一度突破4.5%关口，引发了市场对抛售潮的极度担忧。贝森特在当月访问阿根廷期间明确表示：“我不认为外国投资者在抛售美债。”他以当时10年期和30年期国债拍卖中海外需求的增加为证，重申债市下跌主因是市场的“去杠杆”行为，而非主权国家的干预。

宏利投资管理高级全球宏观分析师埃丽卡·卡梅莱里对彭博社表示：“12月18日公布的数据进一步证实，固定收益市场几乎没有‘抛售美国’的迹象，更多表现为‘对冲美国’。这一趋势支撑了我们的判断，即未来几个月美元可能继续走弱，而美债收益率大概率将维持区间震荡。”

相比之下，日本作为美债最大的海外持有国，其10月持仓增加107亿美元，升至1.2万亿美元，创下2022年7月以来的最高水平。

第二大海外持有国英国则在10月份增持了132亿美元（约合人民币929.3亿元），持仓总额达到8779亿美元（约合人民币6.18万亿元）。

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