【券商聚焦】环球富盛理财首予中煤能源(1898.HK)“买入”评级 目标价17.81港元

金吾财讯| 环球富盛理财发布研报指，中煤能源(1898.HK)参与出资央企战新基金及收购新能源公司股权，将强化其战略布局。报告首次覆盖给予"买入"评级，目标价17.81港元（按港元兑人民币0.91汇率计算）。 核心投资逻辑基于公司战略布局及盈利前景：1）公司以自有资金10亿元认购央企战新基金1.96%份额，该基金聚焦九大战新产业领域；2）以1.15亿元收购新能源公司30%股权，实现全资控股，该公司2025年8月末税后利润达1110.41万元；3）煤矿建设项目进展顺利，里必、苇子沟煤矿预计2026年底投产，当前工程进度分别为50.59%和72.39%。 财务预测显示，公司2025-2027年归母净利润分别为162.35亿元、179.04亿元和190.40亿元人民币，对应PE为7.65倍、6.94倍和6.52倍。基于2026年12倍PE估值，得出目标价。当前股价对应2026年PB为0.72倍，EV/EBITDA为3.19倍。 主要风险包括产品价格波动及行业转型政策风险。可比公司中国神华(1088.HK)、首钢资源(0639.HK)和兖煤澳大利亚(3668.HK)2026年平均PE为12倍。