地球上最重要的芯片公司

公众号记得加星标，第一时间看推送不会错过。

人工智能（AI）是全球资金投入规模最大的领域之一，超大规模 AI 数据中心的运营商们似乎都在争先恐后地斥巨资扩充自身算力。美国投资媒体指出，有多家企业正从这波巨额支出中获益，台积电便是其中之一；该媒体还认为，若全球对 AI 基础设施的支出预测能够兑现，台积电股价未来 5 年或将上涨三倍。

分析指出，或许有人会称英伟达（Nvidia）与苹果是全球最重要的两家企业，但这两家公司仅负责产品设计，并不涉足芯片制造环节，其芯片生产全部外包给台积电。倘若没有台积电强大的制造能力作为支撑，它们掌握的技术根本无从落地 —— 由此可见，台积电或许才是全球真正意义上最重要的企业。

在高端芯片领域，除台积电外，真正具备竞争力的晶圆代工厂商仅有三星电子与英特尔两家。然而，英特尔的晶圆代工部门因长期经营不善，很难吸引客户；三星电子则因频繁在非代工领域与客户展开竞争，并非科技巨头的首选合作伙伴。这一格局使得台积电脱颖而出，也正因如此，该公司得以稳居全球营收最高的半导体制造商宝座。

台积电是全球高端芯片的核心供应商，随着全球范围内 AI 数据中心建设投资的持续加码，台积电有望从中显著受益。英伟达预测，到 2030 年，全球数据中心年度资本支出将增至 3 万亿至 4 万亿美元（折合新台币 93.6 万亿至 124.8 万亿元），较 2025 年预计的 6000 亿美元（折合新台币 18.7 万亿元）增长近五倍。英伟达的主要竞争对手之一超威半导体（AMD）则认为，其数据中心业务到 2030 年可实现 60% 的年复合增长率（CAGR），这意味着短短 5 年内业务规模将增长近十倍，增幅堪称惊人。

但如果英伟达与 AMD 关于 AI 支出大幅增长的预测成真，全球芯片需求将随之激增。这将令台积电占据得天独厚的市场地位，有望借这波支出热潮在未来 5 年实现股价上涨三倍的目标。事实上，台积电股价在过去三年间已经累计上涨约 260%。

在日趋激烈的 AI 竞赛中，台积电营收持续增长，自由现金流在过去三年增长 70%，且近期始终保持稳定态势。这得益于公司持续加码产能建设，包括斥资 1650 亿美元（折合新台币 5.1 万亿元）在美国兴建生产基地。这些投资已为台积电带来丰厚回报，使其得以通过将产能转移至美国本土，规避进口关税成本。

一旦台积电在美国的工厂正式投产，且无需再投入巨额资金用于产能建设，公司自由现金流有望实现大幅增长，进而可以扩大股票回购规模或提高股息派发额度。不过，台积电也可能选择将资金继续投入自身产能扩张 —— 而这一策略此前已为公司带来了丰厚的回报。

若全球 AI 的部署速度果真如众多业内人士预测的那般迅猛，台积电股价在未来 3 年轻松上涨三倍并非难事；而如果 AI 市场发展达到英伟达预测的水平，台积电股价的涨幅或将进一步攀升。

（来源：自由财经）

*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第4256期内容，欢迎关注。

加星标第一时间看推送，小号防走丢

求推荐