巴西10年期国债收益率飙升突破13.8%，通胀回落至4.46%但央行维持基准利率15%

金吾财讯|巴西10年期国债收益率从一年低点大幅攀升至13.8%以上，主要受政治因素引发的财政风险担忧影响。尽管11月整体通胀率已回落至4.46%，但巴西央行仍维持Selic基准利率在15%的高位，并表现出对贸易波动和潜在通胀压力的谨慎态度，这使得市场对降息时机和幅度的预期变得不确定。近期巴西众议院通过了一项涉及1月8日事件涉案人员减刑的法案，这一政治冲击加剧了主权风险，引发市场对政策连续性和财政可信度的质疑，导致投资者要求更高的长期债券风险溢价。与此同时，全球长期收益率的上升通过跨境联动效应推高了新兴市场的长期利率，增加了本地借款人的融资成本，促使巴西债券市场出现快速重新定价。