肖远企：非银风险难识别，将强化资本监管防范风险

南方财经 21世纪经济报道记者 张伟泽 实习生 金颖 周静仪 香港报道

12月8日，国家金融监管总局副局长肖远企在亚洲保险论坛上发表主旨演讲时指出，近年来，非银行金融资产与银行、保险机构的联系日益紧密。尽管银行和保险公司都在努力为信贷和资产配置制定高标准的解决方案，但紧密的相互联系使得风险更难识别、传播更快。

私募市场的发展为保险公司提供了更多投资机会。肖远企提到，私募市场有助于保险公司优化资产与能力结构、提升投资回报。但与此同时，私募市场也带来了更高的潜在风险。私募市场的资产通常具有结构复杂、透明度较低以及流动性较差等特点，且借款人杠杆率高，违约可能性更大。

对于非银金融而言，肖远企指出，从监管视角来看，如何识别风险并防范其快速传导至关重要，强化资本监管要求、设定大额风险敞口限额势在必行。这有助于防范风险升级。

肖远企表示，当前保险业，尤其是寿险公司，面临的最大挑战源于高利率环境的冲击。在经历了近20年的低利率周期后，美联储的快速加息以及全球主要经济体的高利率政策，使得许多建立在低利率范式上的商业模式难以为继。

他指出，利率冲击不存在“缓冲期”，其对保险资产负债端的影响往往在短期便会显现。这要求保险公司必须迅速优化资产负债组合、压缩运营成本并提升投资收益。

近年来，全球利率环境的骤然转变与日益严峻的气候变化正对保险业构成双重挑战。肖远企强调，保险公司必须调整其商业模式，以增强风险抵御能力，确保金融稳定和保护长期保单持有人的利益。

肖远企认为气候变化已对保险业带来多维度影响。一方面，全球气温攀升和极端天气事件频发，迫使保险公司修订精算假设、调整承保范围并升级风险模型。另一方面，气候风险也催生了新的市场需求，推动了财产保障与资产保全类保险产品的开发。他以中国北方某地为例，指出重大灾害显著提升了农户的保险意识，主动投保正成为趋势，这凸显了保险在灾后恢复中的关键作用。