历史大底来了？2000亿医疗巨头，董事长总经理等集体出手大买，外资机构调研超400次

近日，迈瑞医疗实控人、董事长李西廷三次出手，总计斥资约9000万元首次增持公司股票，且未来还将在二级市场继续增持，预计此次增持总金额约为2亿元。与此同时，迈瑞医疗总经理、高级副总经理、财务负责人等高管也首次大笔增持公司股票。

另一方面，今年以来，迈瑞医疗受到外资机构的高度关注。截至12月3日，公司以404家调研数量，位列2025年A股上市公司外资机构调研数量第二。

那么，究竟是什么促使迈瑞医疗高管集体真金白银大买公司股票，且受到外资机构高度关注？

从单季财务数据来看，相对于二季度同比下降23.77%的状况，迈瑞医疗营收在2025年第三季度迎来拐点，同比增长1.53%，扭转了此前下滑的态势。

在迈瑞医疗看来，公司国内市场最艰难的时刻已经过去，预计明年国内业务有望恢复正增长，2026年利润增速有望转正；国际市场的可及规模是国内的4-5倍，今后公司国际业务增长将长期领跑。

董事长总经理等高管集体出手

首次大买公司股票

11月27日，迈瑞医疗公告，基于对公司内在价值的认可和未来持续发展的坚定信心，公司董事长李西廷以196.862元/股的均价增持公司股份15.23万股，合计增持约2998.99万元。

这是李西廷首次增持迈瑞医疗股票。

除本次增持外，李西廷还计划自2025年11月27日起6个月内，以自有资金继续在深交所以集中竞价交易方式增持公司股份，增持计划总金额为2亿元，且增持不设价格区间，锁定期为增持计划实施完成后的6个月。

据Wind统计，12月1日和12月2日，李西廷继续以集中竞价交易方式，分别增持2998.7万元、2998.92万元。

不仅如此，迈瑞医疗总经理吴昊12月2日也以集中竞价交易方式，首次买入12.42万股公司股票，涉及金额约为2501.14万元。

此外，迈瑞医疗高级副总经理李在文近日也首次出手，总计买入3.47万股公司股票，涉及金额约702万元；公司财务负责人赵云首次买入1万股公司股票，涉及金额约201.49万元。

此前，迈瑞医疗在2021年至2022年，完成两次总金额各10亿元的回购，分别用于股权激励和注销。2022年，迈瑞医疗推出上市以来首次员工持股计划，覆盖近2700名技术骨干。

在业内人士看来，包括公司创始人（董事长）在内的多位高管真金白银的首次集体增持，暗藏了公司管理层对当前股价是否进入“击球区”的重要研判，是判断上市公司长期价值的重要风向标。

高居2025年外资机构调研榜第二

三季度迎来单季营收拐点

Wind数据显示，截至12月3日，2025年以来外资机构合计调研A股上市公司9084次。其中，被称为华尔街“最疯狂赚钱机器”的Point72资产管理公司调研255次，高居榜首；高盛、路博迈等全球知名投行和顶级资管公司调研次数也均超过100次。

在具体调研标的方面，迈瑞医疗以404家外资机构调研数量位列第二，显示了擅长精准把握拐点的外资对迈瑞医疗的强烈关注和兴趣。

那么，究竟是什么如此吸引外资关注迈瑞医疗？

从财务数据来看，尽管2025年前三季度迈瑞医疗业绩承压，但从单季来看，相对于二季度同比下降23.77%的状况，其第三季度营收迎来拐点，同比增长1.53%，扭转了此前下滑的态势。

在迈瑞医疗看来，国内市场短期扰动无法避免，但最艰难的时刻已经过去，预计明年国内业务有望恢复正增长，2026年利润增速有望转正。

而且，当前的市场环境给了公司加速国产扩容、加快行业集中度提升的历史机遇。因此，迈瑞医疗将国内业务考核的重心放在了市场份额上，尤其是重点考核IVD业务大规模突破大样本量客户的情况。目前，迈瑞医疗国内各项业务的市占率均在稳步提升。

迈瑞医疗董事长李西廷：

风雨之后见彩虹

10月30日，迈瑞医疗董事长李西廷在接受机构集体调研时表示，“在迈瑞成立以来的34年间，我们绝不是一帆风顺、畅通无阻地走过来的，也经历了一些低谷和挑战，但正是这些低谷和挑战，让迈瑞人在应对危机和不确定性的时候，可以更加成熟和从容不迫。”

李西廷称，通过坚守“数智化、流水化、国际化”三大战略方向，此次公司同样可以走出困境，并回到快速增长轨道。

首先，以IVD、微创外科耗材、微创介入耗材为核心的流水型业务的市场规模是设备业务的4倍左右，目前IVD和微创耗材占公司国内收入的比重已经超过了六成，且业务稳定性显著好于设备业务；同时，国内市场进口替代的空间巨大。通过加快突破大型三甲医院，未来流水型业务将长期引领国内业务的增长。

其次，国际的可及市场规模是国内的4-5倍，而2025年国际业务收入占比刚超过一半，这是未来国际业务长期快速增长的最大底气。今后公司国际业务增长将长期领跑。

第三，全球医疗机构都在迫切追求提质增效、控费降本，医疗不可能三角的矛盾日益凸显，而迈瑞医疗打造的以“设备+IT+AI”的数智化方案正是解决医疗机构困扰的最优解。

数据显示，2025年第三季度，迈瑞医疗国际市场增长11.9%，其中欧洲市场增长29%；发展中国家第三季度增长也有明显提速，以中东非和独联体为主的其他地区增长18%、印度增长15%。

李西廷称，作为国际业务的核心增长引擎，公司对发展中国家的未来市占率提出了明确目标，即五年内达到国内现有水平，这基本意味着体量要实现翻倍以上增长。（CIS）

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