一个月股价涨超30%！太龙药业缘何停牌？

21世纪经济报道记者 闫硕

受全国流感活动快速上升等因素的影响，手握双黄连口服液的太龙药业（600222）最近股价持续走高，但也是在此时刻，公司选择了停牌。

日前，太龙药业公告称，控股股东郑州泰容产业投资有限公司（简称“泰容产投”）正在筹划公司股份转让事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。因此，公司于12月2日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

这意味着，国资入主未满四年，太龙药业的控制权或再次发生变更。

2021年11月29日，郑州众生实业集团有限公司（简称“众生实业”）与泰容产投签署股份转让协议，拟通过非公开协议转让方式向泰容产投转让其持有的公司8244万股股份，占公司总股本的14.37%。需要说明的是，泰容产投为郑州高新产业投资集团为收购太龙药业股份，于2021年11月专门设立的主体。

在上述转让日前，因转让、二级市场减持、送股、资本公积转增、定增、司法拍卖等原因，公司控股股东众生实业持有公司股权比例变更为23.08%。转让后，众生实业持有公司8.71%股份，公司控股股东由众生实业变更为泰容产投，实际控制人由巩义市竹林镇人民政府变更为郑州高新技术产业开发区管委会。

目前，众生实业持有的太龙药业全部5000万股份，由于金融借款合同纠纷，均处于质押状态。另据公司半年报，控股股东泰容产投也质押公司股份4122.06万股用于融资，约占泰容产投所持有公司股份总数的50%。这或将对股份转让流程产生潜在影响。

官方信息显示，太龙药业设立于1998年，前身为河南竹林众生制药股份有限公司，于1999年11月登陆上交所。其主要业务为药品制造和药品研发服务，具体包含药品制剂、中药饮片、药品研发服务和药品药材流通四个业务板块。

近年来，太龙药业的药品制造业务一直是贡献较大的自营业务，占公司整体销售额的75%以上，并呈进一步增长的趋势。其中，公司核心产品双黄连口服液多次被相关部门列入重大疫情诊疗方案的推荐用药，是应对呼吸道传染性公共卫生事件的代表性用药之一。

自今年10月底以来，受流感等因素影响，太龙药业股价持续上涨，至停牌前一天的12月1日涨幅超30%，其中11月11日实现盘内涨停。停牌前一天，太龙药业报价8.58元/股，总市值约49.24亿元。

股价虽在上涨，但营收却在承压。2024年，太龙药业实现19.41亿元的营收，同比下降6.21%，2025年前三季度，营收又延续了这一下降趋势，为11.87亿元，同比下降11.47%。

对于今年前三季度营收的下滑，太龙药业在业绩说明会上指出，主要系公司主要产品参加全国中成药集采的执标工作尚未全面覆盖，“以价换量”效果未能充分显现，叠加零售端药店整合、医保支付改革及执标产品价格体系维护的影响，销售收入下降。

从中标公告看，太龙药业的丹参口服液和独家产品双黄连口服液（儿童型）于2024年底中标第三批全国中成药集采。

另外，2025年2月，太龙药业的全资子公司桐君堂在全国中药饮片采购联盟集中采购中成功中标36个品种，63个品规，中标区域覆盖浙江、河南、山东等多个省市。而中药饮片在公司药品制造板块收入中占比最大，2022-2024年，中药饮片收入占该板块收入的比重分别为63.88%、57.50%、64.16%。“以价换量”也有待释放。

净利润方面，2022-2024年度及2025年前三季度，太龙药业净利润分别为-0.76亿元、0.45亿元、0.53亿元和0.30亿元，同比增长-1216.98%、159.17%、19.33%、1.76%。虽然2023年止住了2020-2022年净利润的连续下降，并实现扭亏为盈，但2023-2025年前三季度的增速有所放缓。

12月4日，太龙药业将迎复牌后首个交易日，股份转让进展值得关注。