隆基绿能BC技术引领光伏转型

$隆基绿能(SH601012)$

BC组件产销两旺

作者 | 胜马财经 许可

编辑 | 欧阳文

当光伏行业在价格战的红海中挣扎时，隆基绿能的BC技术开辟出一条从“效率竞争”到“价值发电”的新航线。

光伏行业的“寒冬”尚未过去，但隆基绿能已看到春天的曙光。2025年第三季度，这家光伏巨头实现营收181.01亿元，归母净利润-8.34亿元，虽然仍在亏损，但同环比减亏明显。在行业普遍陷入亏损的背景下，隆基的BC（背接触）组件却呈现出产销两旺的局面。今年1-9月，公司BC组件累计销量达14.48GW，占组件总出货量比例达22.83%，HPBC2.0产品产销量实现环比快速增长。

行业困境、技术突破

2025年光伏行业“内卷”已达白热化。供需严重失衡、产能过剩，导致全行业盈利能力崩溃，2025年一季度，31家A股上市光伏主产业链企业整体净亏损达125.8亿元，亏损幅度同比增加274.3%。

行业困境源于过去几年的需求高增长，持续高景气导致投资建设大量同质化的产能。在“僧多粥少”的局面下，部分企业为维持现金流和市场份额，采取“以价换量”策略，推动了价格快速下跌。

然而这种过剩并非均匀分布，“而是集中在同质化产品上，像先进的BC技术基本摆脱了恶性的价格战。”隆基绿能相关负责人如是说。

隆基绿能对BC技术的布局，体现了其战略前瞻性。在2022年行业扩产PERC和TOPCon时，隆基已启动“技术储备计划”转向BC技术；2023年9月，公司确定将BC电池作为未来核心路线。

隆基绿能创始人李振国表示：“BC技术成熟比重约能达到80%左右的水平，后面还会有一些优化空间，但是大的堵点和卡点问题已经没有了。”2025年是BC产能爬坡之年，BC产品真正发挥作用会在2026年，越往后展现的效果会越强。

性能优势、市场认可

BC技术凭什么能引领光伏行业价值转型？其核心竞争力在于全方位的性能提升。隆基HPBC 2.0组件量产效率最高24.8%，是全球量产效率最高的产品，其推出的HIBC组件更将量产效率推至25.9%，功率突破700W。

BC技术的优势不仅在于高效率，更在于其全场景的卓越性能。HIBC组件的抗水汽衰减能力较TOPCon提升4倍，温度系数低至-0.24%，高温发电增益达3%。在弱光性能方面，隆基通过硅片电阻率优化、防热斑设计、激光清洗工艺升级与背面图形结构改进，系统性地增强了HPBC 2.0在低辐照条件下的光电转换能力。

市场对BC技术的回应积极，2024年末，隆基Hi-MO 9组件推出后仅一个多月，便实现了1GW在手订单，超过5GW储备订单。BC组件在欧洲市场享有显著溢价：工商业场景溢价达35%，户用场景溢价高达114%。这种较强的溢价能力，使得BC产品基本摆脱了恶性价格战的漩涡，成为公司业绩改善的“关键引擎”。

隆基绿能产品策略正从分布式场景向全场景扩展。“二代BC产品的应用将是面向全场景市场，”钟宝申表示，“这也是公司率先发布的基于二代BC的Hi-MO 9产品主要定位于地面集中式市场的原因。”

财务改善、产能布局

BC技术的价值不仅体现在技术参数上，更直接转化为财务指标的改善。2025年前三季度，隆基绿能实现营业收入509.15亿元，实现了连续两个季度大幅减亏，累计归属于母公司的净利润同比减亏约48%。

第三季度销售毛利率提升至4.89%，较第二季度的1.85%环比改善3.31个百分点，反映产品结构优化与成本控制成效显现。期间费用管控持续见效，公司经营活动产生的现金流量净额实现由负转正，验证了其精细化现金流管理的成效。

隆基绿能正加速BC产能的替换与建设，以满足快速增长的市场需求，公司计划到2025年底，HPBC 2.0电池、组件产能将分别达到50GW。

董事长钟宝申表示：“6月份公司BC二代产品单月生产2GW，9月份实现单月生产3GW，11月份可实现单月生产4GW。”这些产能建设中，约50%新增产能来自对原有PERC和HPBC1.0产线改造，体现了隆基在产能升级上的策略性。

生态构建、未来前景

BC技术已不仅限于隆基的企业战略，更引发了整个行业的跟进。行业内主流组件厂家纷纷发布自己的BC组件产品，协鑫集团、正泰新能、天合光能等企业在各种展会上进行了BC组件的展示。

隆基绿能已通过STAR创新平台整合全球资源，与191家合作伙伴展开技术对接，覆盖硅片、电池、组件等七大领域。截至2024年末，公司已获得各类已授权专利3342项，其中BC电池组件专利超400项，在新型钝化接触等核心技术方面，构筑了系统坚固的技术护城河。

BC技术的卓越之处不仅在于它代表了当前晶硅电池技术的顶峰，更在于其作为开放、平台型的技术架构，BC技术为光伏的下一阶段晶硅-钙钛矿叠层电池奠定了坚实的基础。钟宝申强调：“BC技术的高拓展性使其成为未来五年主流路线，而钙钛矿需与晶硅叠层才能发挥效率优势。”

BC技术正推动光伏行业从“效率竞争”迈向“价值发电”的新纪元。随着全球能源转型进程加快，具备高效率、高可靠性、全场景适应性与平台化拓展能力的HPBC 2.0，将在未来光伏市场中占据战略制高点。正如“太阳能之父”马丁·格林教授所言：“BC会是长期的赢家，在未来叠层时代，BC电池凭借结构优势，依然会在叠层电池领域大放异彩，经久不衰。”

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