大行评级丨交银国际：上调英伟达目标价至245美元 上调2026至28财年收入及盈利预测

交银国际发表报告指，英伟达10月底止第三财季业绩及明年1月底止末财季指引均胜预期。上财季营收及Non-GAAP每股盈利分别为570亿美元及1.3美元，均超市场及该行预期，毛利率73.6%则符预期。报告引述管理层重申GTC对于今明两年Blackwell/Rubin合计5000亿美元的收入指引，并称或存在进一步上行的可能性。该行认为，来自主权AI等需求或进一步推升需求。

考虑到末财季指引超预期，该行上调对其2026至28财年各年收入预测至分别2138亿、3044亿及3554亿美元，上调Non-GAAP毛利率预测至分别71.4%、75%及75.1%，上调Non-GAAP每股盈测至分别4.64、7.01及8.15美元；目标价上调至245美元，维持“买入”评级。