亚太股市集体下挫，亚太精选ETF、中韩半导体ETF、日经225ETF、日经ETF回调

今早亚太股市集体下挫。其中，年内一度累涨超70%的韩国综合指数大跌超5%，韩国综合股价指数200期货在下跌5%后，一度对KOSPI指数启用了熔断机制，程序化交易暂停5分钟；日经225指数大跌超3%。

ETF方面，亚太精选ETF跌超4%；中韩半导体ETF日经225ETF、日经ETF跌超3%。

值得一提的是，10月份，日经指数从4万日元区间一举跃升至5万日元区间，单月涨幅达16.6%，创30年以来最大月度涨幅。韩国KOSPI指数在10月份累计上涨20%。

年内，中韩半导体涨超80%；日经225ETF、日经ETF涨超30%；亚太精选ETF涨超25%。

中韩半导体ETF跟踪的是中证韩交所中韩半导体指数，全市场首只采用跨境合编指数模式的半导体主题基金，该指数由中证半导体15指数和KRX半导体15指数按等权重合并组成。

日经ETF跟踪日经 225 指，该指数数是日本股市最具代表性的基准指数之一，其成份股涵盖东京证券交易所最具流动性与行业代表性的 225 家蓝筹企业，是观察日本整体经济和核心产业景气度的重要窗口。

亚太精选ETF跟踪富时亚太低碳精选指数的ETF，采用"互挂模式"投资新加坡交易所的标的ETF，指数覆盖日本、中国、韩国等11个亚太经济体，有效分散单一市场风险。成份股以“优质红利资产” +“半导体龙头”双因子驱动，台积电是第一权重股，三星电子、东京电子、SK海力士、联发科等细分领域龙头共同构成产业链图谱。

多家日本大型企业相继上调2026年3月期业绩预期，人工智能需求推动电力及半导体相关企业业绩增长，科技股占比较高的日经225指数领涨主要股指。

消息面上，多位华尔街大佬警告称，美股当前估值水平令人担忧，未来一段时间市场可能出现大幅抛售。其中，高盛首席执行官David Solomon表示，美股可能在未来12至24个月内出现10%至20%的回调。Capital Group总裁兼首席执行官Mike Gitlin认为，尽管美股上市公司盈利表现强劲，但估值水平具有挑战性。

此外，成功预测次贷危机的华尔街“大空头”Michael Burry管理的Scion Asset Management约80%的持仓集中于做空“AI大牛股”Palantir、英伟达，押注规模之大引发市场关注，令市场担忧AI板块估值的可持续性。

美联储官员们就进一步降息前景发出分歧信号，也打压市场情绪。芝加哥联储主席Austan Goolsbee表示，由于通胀率仍高于2%目标，他不急于再次降息；而美联储理事Stephen Miran则认为政策仍过于紧缩。Global X Management投资策略师Billy Leung指出：“随着美国数据走软且美联储官员保持政策灵活性，投资者正在重新评估仓位而非追逐风险。”

2026年的日元和日股怎么看？

光大证券表示，日元方面，日元存在震荡上行空间。日本央行货币政策正常化以及美联储仍处于降息周期。这种利差收敛趋势将显著削弱套息交易活跃度，为日元升值提供支撑。日股方面，前期涨幅已充分兑现政策预期，2025年（截至10月31日）日经225指数较年初上涨31.4%，而其中约半数涨幅是由高市早苗的政策预期拉动的，本质是投资者对其“扩张性财政、弱日元”的提前定价。2026年市场情绪趋于理性，未来涨势可持续性取决于政策落地效果。外需方面，虽然美日利差收窄推动日元走强，削弱出口企业的国际竞争力，但贸易对象多元化以及日本优势产业的竞争力较强，仍可能支撑日本的出口增速。内需方面，若通胀回落顺畅、居民实际收入水平提升，将带动居民消费信心改善，实现“工资-通胀”螺旋，提高企业盈利水平。