港股异动 | 煤炭概念股盘中上扬，兖矿能源涨超5%，中煤能源涨超3%

华盛资讯11月03日讯，港股煤炭概念股盘中上扬，截至发稿，兖矿能源涨超5%，中煤能源涨超3%，中国神华涨超2%，兖煤澳大利亚涨超1%。

供需格局催化板块异动

冬季用煤需求攀升是推动股价表现的重要因素。随着北方地区提前启动供暖，电力耗煤需求反季节性增长，叠加南方高温天气延续，整体能源消耗超预期。根据气象机构预测，拉尼娜现象概率升高，冷冬预期强化了煤炭需求的持续性。

供给端收缩加剧了市场紧张情绪。国家能源局核查超产行为，煤炭产量同比下滑，政策面“反内卷”导向限制了产能释放。安监环保政策趋严，导致部分煤矿生产受限，供应弹性不足支撑煤价底部。北港5500大卡动力煤价格从二季度低点反弹至674元/吨。

资金面活跃度提升反映市场关注度升温。截至2025年11月3日，主力资金净流入1806.73万元，单日成交额放大至1.73亿元。低估值属性吸引配置资金，板块市净率修复至1.18倍，市盈率维持在10.80倍水平。

长期价值锚定产业趋势

煤炭行业在能源安全框架下仍具结构性机会。华福证券指出，双碳背景下产能控制长期化，东部资源枯竭与西部开采成本上升，使供给刚性特征凸显。政策“先立后破”导向下，煤炭作为基础能源的地位难以替代，供需紧平衡或成为常态。

公司层面，中煤能源业务多元化与分红潜力构成长期支撑。开源证券强调，公司智能化煤矿建设推进，“煤-电-化-新”产业链协同增强抗风险能力。招商证券认为，成本管控成效显著，2025年三季度自产煤毛利率环比提升5.89个百分点，盈利韧性有望延续。

估值修复与红利属性吸引长线资金。国盛证券复盘历史牛市指出，煤炭行业在流动性宽松周期中常出现补涨行情。当前板块股息率达3.03%，高于市场平均水平，机构资金配置需求或逐步释放。行业景气度与政策托底共同构筑长期价格震荡区间。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。