煤价下跌 山煤国际三季度业绩同比下行

10月30日晚间山煤国际(600546)披露2025年三季报显示，今年第三季度该公司归属净利润同比再度下行50.55%，报3.91亿元；实现营业收入56.73亿元，同比下滑28.27%。今年前三季度，该公司实现营业收入153.32亿元，同比下滑30.2%；归属净利润10.46亿元，同比下滑49.74%。

近年来山煤国际经营业绩持续下行。三季报中该公司表示，今年前三季度公司营业收入同比下行，主要是报告期内公司受煤炭市场下行，煤价下跌及贸易煤销量下降，双重因素叠加影响所致，净利润同比下行主要是报告期内公司煤价下跌，利润减少所致。

山煤国际煤炭生产业务的主要产品为自产煤及洗精煤。公司下属煤矿位于大同、忻州、临汾、长治、晋城等煤炭主产区，煤种多以贫煤为主，具有低硫、低灰分、高发热量等特点，属于优质的配焦用煤和动力用煤，主要销售给大型炼钢企业和大型发电厂。

公司煤炭贸易业务的产品包括山西地区北部动力煤、中南部炼焦煤、中部无烟煤及东南部无烟、半无烟煤，主要用于电力及冶金行业。

山煤国际三季报显示，供给方面，报告期内全国规模以上工业原煤累计产量35.7亿吨，同比增长2%，其中9月实现原煤产量4.1亿吨，同比下降1.8%，降幅有所收窄；前三季度我国进口煤炭3.5亿吨，同比下降11.1%。需求方面，报告期内全国规模以上火力累计发电量为46969亿千瓦时，同比下降1.2%，其中9月同比下降5.4%；全国规模以上粗钢累计产量74625万吨，同比下降2.9%，其中9月同比下降4.6%；全国规模以上水泥累计产量125936万吨，同比下降5.2%，其中9月同比下降8.6%。

报告期内，山煤国际实现煤炭生产业务收入100.95亿元，同比下降20.72%，原煤产量2664.14万吨，同比增长8.73%；自产煤销量1981.99万吨，同比增长5.31%；销售均价509.31元/吨，吨煤成本253.83元。

此外，报告期内山煤国际实现煤炭贸易业务收入46.67亿元，同比下降46.93%，贸易量1021.65万吨，同比下降28.5%，销售均价456.82元/吨。