国信证券：六氟与电解液价格上涨 绿色甲醇行业布局持续推进

智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，六氟与电解液价格上涨，固态电池产业持续推进。2025年以来国内外AIDC景气度高企带动变压器、电源等设备需求持续高增。建议关注四季度电网设备板块景气度回暖情况，绿色甲醇行业布局进展，锂电材料价格变动情况，固态电池产业化进展情况，全球储能装机需求释放情况以及AIDC电力设备行业需求扩张的行业机会。

国信证券主要观点如下：

六氟与电解液价格上涨，固态电池产业持续推进

需求端来看，锂电短期排产延续高景气，动力储能电池需求有望超预期。供给侧来看，得益于行业扩张有限，反内卷及自律措施持续落地。根据鑫锣锂电数据，10月以来六氟磷酸锂价格环比上涨10%-20%，电解液价格跟涨，企业盈利能力有望实现回升。负极、隔膜、磷酸铁锂等环节在反内卷以及稼动率回暖背景下，盈利同样有望回升。同时固态电池产业化持续推进，相关公司有望持续受益。

绿色甲醇行业布局持续推进

金风科技兴安盟绿色甲醇50万吨(一期)贯通投产，同时与兴安盟签署了二期、三期项目投资协议，预计2027年底兴安盟项目将形成年产145万吨绿色甲醇的总产能。截至目前，金风科技整体规划绿色甲醇产能已达205万吨/年。

AI数据中心资本开支扩增，电力设备企业有望持续受益

9月以来，1)英伟达宣布拟将向OpenAI投资1000亿美元，为OpenAI建设装机容量达10GW的人工智能数据中心;2)阿里云宣布扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心;3)谷歌10月宣布计划在美国孟菲斯及印度建设数据中心，两地共投资140亿美元，AIDC电力设备产业链有望持续受益。

国内储能系统招标高增，需求持续释放，根据北极星储能网，国内1-9月储能系统累计招标规模达到140GWh，同比增长约21%。同时四川省储能项目数据显示，8月备案总规模达到7.02GW/16.45GWh，接近2024年国内储能新增装机的25%，备案容量环比涨幅达447%，反映国内建设新型电力系统对储能的高度需求，为2026-2027年国内储能市场平稳发展奠定基础。

电网设备行业景气延续

2025年以来国内外AIDC景气度高企带动变压器、电源等设备需求持续高增，10月，伊戈尔美国变压器工厂宣布开业，伊顿德州变压器工厂宣布投产、西南电气宣布在美国俄州扩产变压器产能，建议重点关注产业相关公司。

风险提示：政策变动风险;原材料价格大幅波动;电动车产销不及预期。