高市早苗料接任日本首相 策略师：利好股市 利空日元

智通财经APP获悉，当地时间10月4日，日本执政党自民党总裁选举结果揭晓，高市早苗击败小泉进次郎等多名竞争对手，成功当选自民党新一任总裁。由于自民党目前仍在日本国会保持第一大党地位，高市早苗预计将在几天后的首相指名选举中成为日本首位女性首相。

据悉，高市早苗主张财政扩张和政治右倾立场，被视为已故首相安倍晋三的门徒。她呼吁保持宽松货币政策，认为日本央行不应加息。策略师指出，高市早苗对刺激计划的支持立场有望提振股市，但同时可能会给日元带来压力。策略师还表示，对日本央行政策的预期可能支撑短期政府债券，而较长期债券则可能因财政支出增加的担忧而受挫。

日股周一开盘走高。截至发稿，日经225指数涨4.15%，报47669.06点，首次站上47000点;日本东证指数一度涨超3%。

以下是部分市场观察人士对高市早苗领导下的政策预期：

高盛日本公司策略师Bruce Kirk、Julius Chan和Mark Hung表示，高市早苗的政策信号可能会让国防开支和日本央行政策正常化重新成为焦点，并指出这将引发“积极的市场反应和日元的某些走弱”。他们指出，如果日本央行本月不加息，“市场有可能得出结论，认为新政府的货币政策立场与日本央行的按兵不动之间存在某种联系”，这“可能会给围绕日本银行股的情绪带来更多下行压力”。

他们补充称，高市早苗对经济安全的关注可能会使国防、关键资源和技术股受益。在其领导下，与美国贸易紧张局势重燃的风险有限，双方在国防、造船和网络安全方面的合作可能会加强。

Lombard Odier Singapore高级宏观策略师Homin Lee表示：“我们认为，日本国债期限溢价有适度扩大的空间，且东证股价指数周一可能因市场对高市早苗领导下可能出台的亲增长政策举措的预期而呈现积极的价格走势。”“美元兑日元可能面临短期上行压力，因为普遍看法是，高市早苗仍然致力于通货再膨胀，尽管她在自民党领导层竞选前后的相关政策辩论中已缓和了立场。”

Homin Lee表示，虽然高市早苗已排除了可能削减消费税的做法，“但关于在她领导下自民党少数派执政框架稳定性的问题，可能会给日本国债期限溢价带来轻微的上行压力”。

Matthews International Capital Management投资组合经理Donghoon Han指出：“中长期而言，高市早苗领导的政府可能会实施有意义的结构性改革，并将投资导向战略部门。这很可能对日本的经济轨迹和股票市场产生明显的积极影响。我们认为她可能会采取一种旨在维持稳定和争取更广泛政治支持的平衡方式。”

Donghoon Han表示，与技术相关的股票可能从高市早苗的亲刺激立场中受益，建筑和基础设施类股亦然。核能行业“可能会从她支持重启和新建核电站的立场中获得顺风”。然而，“由于鸽派的货币政策预期，银行业可能面临短期压力，因为较低的收益率可能会影响其盈利能力”。他补充称：“对于外国投资者而言，我们认为高市早苗的胜利将增强日本的吸引力。她的改革立场和对增长导向型政策的承诺，既预示着连续性，也预示着新的动力。”

花旗全球市场日本公司研究员Ryota Sakagami、Keishi Ueda表示：“市场对这位偏好扩张性财政政策和持续货币宽松的‘安倍经济学’支持者的最初反应，可能是日元和债券走弱，股市上涨。”然而，股市上涨的空间可能有限，因为股价已升至创纪录高位，且“在调整了落后倾向后，日本股票相对于美国或全球股票并不被低估”。股市也在一定程度上定价了宽松财政政策的预期。因此，东证指数可能升至约3,200点的近期高点，日经225指数可能升至约47,000点。

他们补充称：“我们会关注的直接指标包括与反对党的联盟谈判、新内阁阵容以及初始内阁支持率。如果她能在这些方面成功应对，然后特别是按计划执行家庭支持措施，那么我们预计内需扩张和根深蒂固的通胀将成为日本股市长期上涨的驱动因素。”