非农可能缺席，FOMC话筒在线：欧元的方向票交给谁？

汇通财经APP讯——周五（10月3日）欧洲时段，欧元兑美元温和走强至1.1740附近，较周四1.1685低点回升。风险偏好小幅回暖压制避险美元，欧元对欧元区服务业数据被小幅下修的反应有限，整体维持震荡上行的弱势多头格局。

基本面

第一，欧洲服务业景气边修边稳：意大利与西班牙服务业活动超预期，德国略低于预期，法国收缩加速，但HCOB服务业PMI汇总仍处扩张的51.3（此前估计为51.4），为1月以来的最强读数，指向三季度末经济韧性尚存。与此同时，欧元区8月失业率意外由6.2%升至6.3%，但对欧元影响温和，市场将其解读为“边际走弱但未破坏扩张”的组合。

第二，美国劳动力的“冷热错配”仍在：9月挑战者裁员人数从8月的85979降至54064，但年内招聘计划合计仅204939，为2009年以来最低，显示岗位供给端谨慎与需求端降温并存——这与近期就业分项走软相呼应。

第三，美联储口径分化强化“十月不确定性”：达拉斯联储主席Lorie Logan支持9月25bp降息，但明确对过快降息保持警惕，并不急于在下次会议继续降息。与之相对，部分利率市场仍押注年内10月与12月再降两次，这种“官方偏谨慎—市场偏鸽派”的错位，使美元短线时强时弱，汇价缺乏单边趋势的燃料。

第四，数据真空与情绪牵动：因美政府停摆，月初重磅的非农等数据面临延迟发布，FOMC官员讲话取代宏观数据成为本周主导变量。权衡之下，美元周四自一周低位反弹，一度带动黄金自3900美元附近回落至3820美元区域。

技术面：

日线图显示，布林带中轨位于1.1731，汇价当前围绕中轨略上方/附近震荡，布林带口径并未显著张开，属“带宽收敛后的平衡—等待方向选择”的典型状态；上轨1.1840、下轨1.1622构成短线动态阻力与支撑。价格区间内可见前高1.1769与近期波段高点1.1918两道上方压力；下方除1.1685外，近端低点1.1645更具参照意义。



MACD贴近零轴运行，DIFF与DEA小幅回落后趋于钝化，柱状图动能缩窄，表明趋势性不强、以“均值回归+震荡”为主；RSI（14）位于约53，处于中性略偏多的区域，既未触发超买，也未出现明显顶背离信号。整体而言，短线是“围绕中轨的水平通道/箱体振荡”，若有效上破1.1769并站稳中轨之上，才有望对1.1840发起回测；反之跌破1.1731—1.1685区间，则1.1645与1.1622将依次承接。

市场情绪观察

情绪维度上，当前属于“基本面多空互轧、数据真空放大噪音”的阶段：
1）权益市场创高带来“风险偏好抬升—美元受抑”的跨资产联动，支撑欧元的同时削弱了避险吸引力；
2）利率市场押注年内“10月+12月”两次降息，但Logan等官员的谨慎立场压制了过度鸽派的延伸，美元在“预期—表态”的拉扯间呈现反复；
3）期权与波动率框架下，布林带宽度维持收敛，历史波动率回落意味着短线“方向爆发”的概率在累积；而RSI居中、MACD零轴附近横摆，提示市场共识尚未形成，交易员更偏向区间策略与事件驱动的快节奏切换。换言之，情绪并未转向单边的多头或空头，而是对关键位的“确认与否”高度敏感。

后市展望

短线情景A（偏多）： 若后续FOMC发言未进一步抵消降息预期，且风险偏好延续，则美元回落、欧元温和走高成为主线。价位上，1.1769为首道触发点，站稳后指向布林上轨1.1840；若在外生事件催化下放大波动并上冲，1.1918的前高将成为多头的确认关口。此路径需配合MACD在零轴上方金叉与柱状图由负转正的“量能共振”。

短线情景B（偏空）： 若官员言论偏鹰提升美元吸引力，汇价跌破中轨1.1731并回落至1.1685，则将验真区间下沿；若进一步击穿，则1.1645与布林下轨1.1622成为多重支撑带。跌破1.1622将打开指向1.15整数关口的更大级别回撤空间，但这一情景目前需要“美利率上抬+风险厌恶”双重配合。