中草香料二期项目启动试生产：多品类布局开辟日化香料增长新赛道

中国产经观察消息：9 月 24 日，中草香料（920016）正式公告，全资子公司安徽中草新材料有限公司负责的 “年产 2600 吨凉味剂及香原料项目（二期）” 已完成全部生产设备的安装与调试，于近日顺利投料进入试生产阶段。该项目规划聚焦醇类、酯类、酮类、醛类、盐类五大类产品，设计产能分别达 190t/a、50t/a、100t/a、100t/a 及 150t/a。这一进展标志着公司 “凉味剂 + 日化香料” 的双产品矩阵布局迈出关键一步。

二期项目的产品定位精准对接日化行业需求，与公司现有核心凉味剂业务形成显著互补。据行业数据显示，我国日化市场规模已突破 900 亿美元，消费升级驱动下高端香料需求持续激增，亚香股份等同行的合成香料业务 2025 年上半年营收同比增幅高达 184%，印证了赛道的爆发潜力。中草香料此次布局的醇、酯等品类，可广泛应用于口腔护理、美妆护肤等终端产品，恰好契合《已使用化妆品原料目录》带来的市场机遇。

作为 “年产 2600 吨凉味剂及香原料项目” 的重要组成部分，二期试产与一期产能形成协同效应。一期项目已于 2024 年 10 月进入试生产阶段，其中腈类原料产能爬坡成效显著，已实现核心原料自主供应；二期的顺利跟进，意味着公司总规划产能将逐步落地，有望彻底突破此前的产能瓶颈与原料依赖。

从业绩背景看，公司正处于战略投入期。2024 年至 2025 年上半年，营业收入保持稳健增长，分别达 2.22 亿元、1.02 亿元，同比增幅 7.89%、6.20%。但受产能爬坡期成本上升影响，归母净利润出现短期波动，2025 年上半年同比下滑 63.48%，不过短期利润波动难掩长期增长动能。

随着二期项目的投产，有望扭转这一态势，一方面，自产原料替代外购已逐步实现，预计可带动毛利提升 5-10 个百分点；另一方面，日化香料新品类将开辟第二增长曲线，参照全球香料香精市场 8% 的新兴市场增速，二期产能释放后有望成为营收核心贡献点。公司与奇华顿等头部香精企业的稳定合作关系，更为新品销售提供了渠道保障。

作为国家高新技术企业，中草香料凭借凉味剂生产的多项专利技术与国际先进工艺，已在国内市场占据 30% 份额。此次二期项目试产，既是产能的扩张，更是技术优势向日化领域的延伸。随着 2600 吨项目全面达产，公司将形成 “原料自主供应 + 凉味剂主业 + 日化香料增量” 的全链条优势，在 2025 年国内香料行业规模突破 500 亿元的赛道中抢占先机。

编辑：王宇