香港40亿+澳门10亿，深圳今年已发行50亿离岸人民币地方债

9月22日，深圳市政府在香港特别行政区成功发行2025年离岸人民币地方政府债券。这是深圳市连续第5年安排地方政府债券在香港簿记发行、登记托管并挂牌上市，持续推进粤港澳大湾区金融市场互联互通。

据深圳市财政局介绍，本次发行债券规模为40亿元人民币，发行期限为2/5/10年期，发行利率逐年下降。

其中，2年期发行规模15亿元，定价利率为1.61%；5年期（大湾区主题可持续发展债券）发行规模10亿元，定价利率为1.80%，募集资金将主要投向清洁交通、水治理等项目；10年期（社会责任债券）发行规模15亿元，定价利率为2.08%，募集资金将主要投向医疗卫生、教育、保障性住房、城中村改造等项目。

“本次发行充分遵循国际市场规则，受到国际知名投资机构的广泛关注，簿记定价获得投资人踊跃认购，吸引来自多个不同国家和地区的账户下单认购，簿记定价峰值订单倍数高达4.7倍。”深圳市财政局介绍称。

除此次赴港发债外，今年9月9日，深圳市政府还首次在澳门成功发行10亿元离岸人民币地方政府债券。据介绍，本次发行1只应对气候变化主题绿色债券10亿元人民币，发行期限为3年期，定价利率为1.74%；募集资金投向清洁交通等项目。

据深圳市财政局介绍，此次赴澳发行的离岸人民币地方政府债券也受到投资人踊跃认购，簿记峰值达到66.2亿元人民币，认购倍数达6.62倍，创下人民币债券在澳门发行订单倍数历史新高，同时，市场订单超过发行规模的50%。

记者了解到，中国银行作为独家全球协调人协助深圳市人民政府首次在澳门发行绿色离岸人民币地方政府债券，并担任绿色结构顾问。据悉，这也是中国银行连续第五年协助深圳市政府在离岸市场发行地方政府债券。

加上本次发行数额，深圳市政府2025年共发行离岸人民币地方政府债券50亿元。目前，深圳市已经连续五年赴香港，并在今年首次赴澳门发行离岸债，所筹资金将惠及粤港澳大湾区重大基础设施建设项目。

除深圳外，记者注意到今年多地持续赴港澳发行离岸人民币地方政府债券。如在8月26日，广东省政府在澳门特别行政区成功发行25亿元离岸人民币地方政府债券，这是广东省连续第五年在澳门实施地方政府债券的本地簿记发行、登记托管及上市交易；9月12日，海南省2025年离岸人民币地方政府债券在香港完成簿记定价并发行，发行规模50亿元人民币。

中国（深圳）综合开发研究院副院长刘国宏曾向记者分析称，我国地方政府在境外发行人民币债券的主要原因包括：一是某些时期境外人民币发债举债成本相对国内更低。二是丰富离岸人民币债券品种，推进人民币国际化。三是以境外发债提升地方国际知名度，吸引国际投资者投资和关注。

对地方政府而言，核定额度内自行发行地方债，提高了发债权限，提高了发债效率，有利于促进地方经济社会健康可持续发展。对投资人而言，丰富了投资标的，增加了投资渠道，获得更好资产配置。

但更重要的是，刘国宏认为，通过不断扩大的地方债市场机制可以直接反映不同地区的资金成本和信用风险，增强地方政府务实发展经济动力。