招商证券：三行业整治内卷进展突出 中美元首会谈聚焦TikTok

智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，国内政策上，整治内卷上汽车、生猪和光伏有相关进展，重点关注生猪、硅料。自动驾驶标准拟提高，重点关注三类公司。服务消费政策预期落地，后续重点关注文旅消费、IP消费及体育消费。海外方面，中美元首通话，其中，Tiktok交易是通话的核心问题。

招商证券主要观点如下：

国内专题一：整治内卷进展

9月16日，《求是》杂志发表习近平主席重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。此外，分行业来看，本周汽车、生猪、光伏有重要进展。汽车：汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，主为规范“支付账期不超过60天”执行中出现的尺度不一的情况。生猪：两部门联合召开生猪产能调控企业座谈会，首次明确调减能繁母猪存栏量，并计划配套一系列的财政金融措施，建议持续关注。光伏：《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等多项行业标准征求意见稿发布，综合能耗标准进一步收严，落后产能退出加速，建议重点关注硅料企业的价格修复情况。后续重点关注生猪、硅料等版块进展。

国内专题二：自动驾驶

9月17日，工信部发布《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准征求意见稿，主为填补规模化应用带来的安全基线空白。《安全要求》对驾驶辅助系统明确提出了安全边界、强化了对驾驶员状态监控与人机交互的要求。后续建议重点关注三类公司，一是头部智驾供应商和主机厂，有望受益于更强的技术储备和场景积淀，强者恒强;二是有助于提升辅助驾驶安全性及可靠性的公司，包括激光雷达、DMS驾驶员检测、高端算力芯片等;三是汽车检测机构。

国内专题三：服务消费

消费政策预期落地。9月16日，商务部等9部门联合发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》。《措施》提出五方面19条举措更大力度提振消费、扩大内需为推动经济高质量发展提供有力支撑。后续建议重点关注文旅消费、IP消费、体育消费等三方面。

海外政策专题：中美元首通话

本周，继此前中美国防部长、外交部长通话及马德里会谈后，中美元首通话。据新华社报道，通话是务实、积极、建设性的。在通话中，习近平指出，中美两国在二战中是并肩战斗的盟友。同时，习近平强调，中美关系十分重要。从美方表态来看，两国元首有望在APEC峰会上会面，特朗普有望于明年访华。其中，Tiktok交易是通话的核心问题，美方表示Tiktok交易已被双方领导批准，正在敲定细节。从报道来看，交易主要涉及核心算法以及持股比例的问题，Oracle在内的多家公司或成为潜在买家。

重要会议：国常会召开

国务院总理李强9月19日主持召开国务院常务会议，听取关于贯彻落实全国生态环境保护大会精神全面推进美丽中国建设工作情况的汇报，研究关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策，讨论《中华人民共和国银行业监督管理法(修订草案)》。

周度产业政策梳理

其他产业政策方面，重点关注轻工业稳增长方案印发、地方人工智能+方案陆续出台、车网互动等三方面，轻工业方面，工信部会同商务部、市场监管总局联合印发《轻工业稳增长工作方案(2025-2026年)》。人工智能方面，《河南省加快人工智能赋能新型工业化行动方案(2025—2027年)》、《广东省加快推动人工智能赋能玩具产业行动方案(2025—2027年)》、《苏州市加快建设“人工智能+”城市行动方案(2025-2026年)》发布。车网互动方面，《广州市建设国家车网互动规模化应用试点城市工作方案(2025-2027年)》印发。

风险提示：政策理解不全面、海外政策超预期收紧。