浦发银行382亿可转债将到期兑付，巨额现金支出恐加剧资本充足率压力

文|王彦强

近日，浦发银行发布《关于“浦发转债”到期兑付暨摘牌的第一次提示性公告》称，浦发银行将以可转债票面面值110%（含最后一期年度利息）的价格向投资者赎回全部未转股的可转债，浦发转债到期合计兑付人民币110元/张（含税）。

图片来源：浦发银行公告

据了解，浦发银行在2019年公开发行了50，000万张可转换公司债券（简称“浦发转债”），每张面值人民币100元，发行总额人民币500亿元，期限6年，于2019年11月15日在上交所挂牌交易，债券代码为“110059”。

浦发转债在2020年5月6日开始转股，但转股数量一直不多。直到今年6月27日，信达投资有限公司将持有的117.85亿元浦发转债（占发行总量的23.57%）转换为9.12亿普通股，占浦发银行总股本的3.01%。

而据最新公告显示，目前仍有382.11亿元浦发转债尚未转股，约占浦发转债发行总量的76.42%。

对于剩余的浦发转债，市场曾一度猜测会走强赎的路线转股，但由于股价提升不及预期，到期兑付成了唯一的选择。

按照浦发转债的《募集说明书》规定，有条件赎回的必要条件是，公司普通股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）。

而最新（7月16日）的浦发转债转股价格是12.51元，因此，浦发银行股价必须在连续30个交易日中有至少15个交易日股价不低于16.263元。而截至9月17日收盘，浦发银行股价为12.96元/股，近期最高价为14.36元/股，明显低于约定赎回价格。

因此，浦发银行剩余的可转债大概以到期兑付的方式退出市场。

浦发银行公告称，浦发转债的最后交易日为10月22日，摘牌日为10月28日，最后转股日为10月27日（仍可在10月23日—27日转股），兑付登记日为10月27日，兑付金发放日为10月28日。浦发转债的本金和利息将由中登上海分公司通过托管证券商划入浦发转债相关持有人的资金账户。

不过，值得一提的是，兑付382.11亿元，势必会对本就不高的核心一级资本充足率造成影响。

中报显示，2025年上半年末，浦发银行的核心一级资本充足率为8.91%，较上年末下降0.01百分点。做为系统重要性银行，对于不低于8%的监管规定，压力较大。

从业绩表现来看，2025年上半年，浦发银行实现营业收入905.59亿元，同比增长2.62%；实现归母净利润297.37亿元，同比增长10.19%。净息差为1.41%，较上年末下降0.01个百分点。在9家上市排名倒数第三。

从资产质量来看，2025年上半年，浦发银行的不良贷款率为1.31%，较上年末下降0.05个百分点；拨备覆盖率为193.97%，较上年末上升7.01个百分点。

截至2025年上半年末，浦发银行资产总额为96,457.91亿元，较上年末增长1.94%;其中，贷款总额56,349.31亿元，较上年末增长4.51%。存款总额55,943.08亿元，较上年末增长8.71%。