大消息！“牛市旗手”，“大考”来了

【导读】监管启动2025年证券公司分类评价工作，是新规后首次

中国基金报记者 孙越

券商“大考”，开始了！

记者从业内获悉，监管部门近期已启动2025年证券公司分类评价工作，本次评价共覆盖107家券商，目前各机构已完成自评底稿的报送工作。

今年8月22日，证监会发布《关于修改〈证券公司分类监管规定〉的决定》，将《证券公司分类监管规定》更名为《证券公司分类评价规定》，并作多项重要修订。

此次评价作为《证券公司分类评价规定》修订发布后的“首评”备受关注。业内人士表示，今年报送内容已经依据新版规定进行了个别调整。

2025年券商分类评价工作启动

监管部门近期下发《关于做好2025年证券公司分类评价自评工作的通知》（以下简称《通知》）。

具体来看，《通知》显示，根据新规第十五条规定，在今年分类评价工作中，将对证券公司服务脱贫攻坚等社会责任履行情况、行业文化建设、功能发挥情况、证券公司服务中小企业、参与北交所市场改革情况进行专项评价。

在今年分类评价工作中，将对落实专项监管工作突出的证券公司予以适当加分激励，对落实专项监管工作不力的证券公司予以扣分。相关评价标准经专家评审会审议后由，证监会机构司将在分类评价复核工作中统一调整。

此外，券商应如实标注评价工作底稿“B表”中评价期内因反洗钱等问题被其他政府部门采取行政处罚措施的情况，并在备注栏填写具体情况。具体情况应当包括但不限于：处罚类型及金额，受罚对象名称、受罚时间、事由、发文单位名称、文号等。

新版分类评价规定变化显著

8月22日，证监会发布的《证券公司分类评价规定》正式实施。这是自2009年券商分类评级制度实施以来的第4次修改，距离上一次修改已时隔5年。

新规中较为突出的变化包括：取消了“营业收入”的加分项，不再对营业收入按排名加分，减少规模类指标重复加分。

新规提升了对净资产收益率ROE的加分力度，规定“证券公司上一年净利润位于中位数以上，且净资产收益率位于行业前5名、前10名、前20名、前30名的，分别加2分、1分、0.5分、0.25分。”

加分项中，细分主业的加分覆盖面有所扩大，经纪、投行、资管等主要业务收入加分由前20名扩大到前30名，按名次加0.25分到2分不等。即代理买卖证券业务收入或基于柜台与机构客户对手方交易业务收入，承销与保荐业务收入，资产管理业务收入等细分领域排名前30名的，也可以获得加分。

新规还明确了对存在重大违法违规的公司可以直接下调评价结果，同时提高了“资格罚”扣分分值。不过，对主动纠错、开展先行赔付的券商，可适当减少扣分分值。

东海证券非银首席分析师陶圣禹认为，券商分类评价结果直接影响新业务试点资格、投资者保护基金缴纳比例、监管资源分配、信用评级与融资成本等方面，此次业务重心的调整，鼓励中小机构在细分领域深耕，推动行业差异化、特色化竞争格局进一步深化。

编辑：晨曦

校对：纪元

制作：小茉

审核：许闻

注：本文封面图由AI生成

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