广发证券：玻纤部分企业提价 电子纱价格或结构性提涨

智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，9月4日-9月5日，冀中新材料、威玻新材料、山东玻纤和三磊玻纤陆续发布复价函，上调直接纱、板材纱、短切毡专用纱等产品5%-10%价格，原因系中美关税等因素，企业出现持续性亏损。此次调价标志着玻纤行业自律初见成效，内卷情况有所减缓，未来玻纤行业盈利中枢有望持续提高。玻纤/碳基复材方面，据卓创资讯，截至2025年9月4日，电子纱G75主流报价8300-9200元/吨，较上一周均价环比持平，高端产品E、D系列及低介电产品市场成交价格高位维持。

广发证券主要观点如下：

玻纤部分企业提价，行业自律初见成效

2024年12月，中国玻璃纤维工业协会五届七次理事会审议通过了《中国璃纤维及制品行业自律公约》并于2024年12月25日正式发布实施。行业骨干企业积极响应行业自律管理工作并缔约加入自律公约，截至2025年9月4日，首批共有9家行业骨干企业缔约加入，其中包括中国巨石、泰山玻纤、重庆国际复材、山东玻纤、长海股份、冀中新材料、威玻新材料、三磊玻纤、天皓玻纤。

9月4日-9月5日，冀中新材料、威玻新材料、山东玻纤和三磊玻纤陆续发布复价函，上调直接纱、板材纱、短切毡专用纱等产品5%-10%价格，原因系中美关税等因素，企业出现持续性亏损。此次调价标志着玻纤行业自律初见成效，内卷情况有所减缓，未来玻纤行业盈利中枢有望持续提高。

消费建材：二手房高景气叠加补贴政策，零售建材景气率先恢复，龙头公司经营韧性强

消费建材长期需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质龙头中长期成长空间仍然很大。下游地产仍在寻底，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。看好三棵树(603737.SH)、兔宝宝(002043.SZ)、北新建材(000786.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、中国联塑(02128)、东鹏控股(003012.SZ)，关注坚朗五金(002791.SZ)、箭牌家居(001322.SZ)、蒙娜丽莎(002918.SZ)、科顺股份(300737.SZ)、志特新材(300986.SZ)、王力安防(605268.SH)。

水泥：本周全国水泥市场价格环比回落0.5%

据数字水泥网，截至9月5日，全国水泥均价343元/吨，环比-1.67元/吨，同比-40元/吨；全国水泥出货率45.73%，环比+0.13pct，同比5.27pct。随着部分区域水泥价格持续回调至底部区间，预计后期水泥价格仍将维持小幅震荡调整走势。目前行业估值在历史底部区域，看好海螺水泥(600585.SH,00914)和华新水泥(600801.SH,06655)，关注华润建材科技(01313)、上峰水泥(000672.SZ)、塔牌集团(002233.SZ)。

玻璃：浮法玻璃成交转弱；光伏玻璃新单价格上调

据卓创资讯，截至9月4日，国内浮法玻璃均价1190元/吨，环比-0.1%，同比去年-10.6%，库存天数约27.64天，较上周四增加0.09天。2.0mm镀膜面板主流订单价格13元/平方米左右，环比+18.18%，样本库存天数约18.35天，环比下降6.80%。当前玻璃龙头估值偏低，看好旗滨集团(601636.SH)、山东药玻(600529.SH)、福莱特(601865.SH)、福莱特玻璃(06865)、信义玻璃(00868)、信义光能(00968)，关注金晶科技(600586.SH)、力诺特玻(301188.SZ)。

玻纤/碳基复材：粗纱市场价格稳中小涨，电子纱价格或结构性提涨

据卓创资讯，截至2025年9月4日，国内2400tex缠绕直接纱均价3100-3700元/吨不等，环比持平，同比下跌4.25%；电子纱G75主流报价8300-9200元/吨，较上一周均价环比持平，高端产品E、D系列及低介电产品市场成交价格高位维持。玻纤/碳基复合材料龙头公司领先明显，看好中国巨石(600176.SH)、中材科技(002080.SZ)、长海股份(300196.SZ)，关注金博股份(688598.SH)。

风险提示

宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。