“T+0”+高股息，港股通央企红利ETF天弘（159281）涨超1%，成交额居深市同标的第一，机构：红利板块防御性配置价值凸显

9月5日，港股通央企红利ETF天弘（159281）截至收盘涨1.03%，成交额超4000万元、居深市同标的产品第一。换手率11.77%，居同标的产品第一。溢折率0.21%，盘中频现溢价交易。

值得一提的是，根据基金公告，港股通央企红利ETF天弘（159281）管理费率每年0.5%，托管费率每年0.1%。

港股通央企红利ETF天弘（159281）紧密跟踪港股通央企红利指数（931233）。该指数从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。

Wind数据显示，截至2025年二季度末，该指数股息率超7%。

复盘指数历史表现，中证指数官网数据显示，截至2025年7月9日，过去5年，中证港股通央企红利指数（全收益指数）年化收益率14.27%，年化波动率22.02%。

据天弘基金介绍，港股通央企红利指数（931233）特点主要包括：

（1）样本空间选取中央企业实际控制的上市公司证券，均纳入港股通标的，可满足T0交易需求；

（2）样本公司分红要求严格：样本空间选用过去三年连续分红，同时支付率均值、过去一年股利支付率均大于0且小于1的上市公司，以杜绝“突击性分红”；

（3）采用股息率加权，单个样本权重不超过10%；

（4）指数年度调样，确保可获取成份股年度完整分红。

中泰证券指出，红利板块防御性配置价值凸显，在机构资金普遍流出的背景下凸显防御功能。尽管短期并非市场主攻方向，但在资金面趋紧与大股东减持压力下，红利资产的配置价值正在上升，或在未来阶段成为稳定市场的重要支撑。红利类资产兼具稳定分红与政策安全边际，具备配置价值。

国信证券表示，高股息策略的收益包含资本利得和股息收入两部分。其本质在于投资处于成熟生命周期阶段的企业，这类公司通常投资回报有限、营收和净利润增速较低，但盈利韧性强，ROE显著更高，现金流保障能力突出，因而倾向于将利润以分红形式分配。分红本身也是增厚ROE的重要路径，形成“稳定盈利-持续分红-提升ROE”的正向循环，支撑策略的高胜率。

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